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美国金融监管预先承诺方法的经验与启示 摘要：在中国银行业开放进程逐渐加快而相关金融政策改革不断深入的背景下，我国需要从 科度上建立一种激励相客机制．使得金融行业能够从其自身微观主体的角度完善和提高抗风 险能力。借鉴美国金融监管预先承诺方法的成功经验，积极培育金融机构内部风险评估能力． 大力推进激励机制在我国银行业风险监管中的使用，并继续加强人民银行在银行业风险监管 中的作用．才能最终实现我国全融监管的制度优化。 关键词：预先承诺方法：金融监管：激励规制；监管体系 45 中图分类号：F830 文献标识码：A文章编号：1002_0594(2007)09—0039∞5收稿日期：2007舶—06 3；年来，我国的金融监管虽然在很多方面进行了卓有成效的改革并取得了不菲 ．足!的成果，然而与金融监管的国际准则相比较还是存在许多不足。具体而言，这 些不足主要体现在以下三各方面：我国银行业操作风险和交易风险层面的防范缺 陈 阳 乏有效的激励规制，金融体系的分业监管体系对于综合经营的监管有一定的困难， “ 。自 以及金融机构开展金融创新回而监管部门缺乏针对性的监管经验之间存在困境。伴 …… 随我国在2006年底对外资银行的全面开放和我国金融期货交易所的挂牌等一系 …4“+“+“列国际国内经济金融新形势的变化，我国的金融监管在激励规制方法和监督体系 金融与保险学系等制度层面已显得相对落后。因此，本文通过借鉴目前在世界金融监管领域中发展 江苏南京210093较为成熟的美国联邦储备委员会(以下简称：美联储)在监管中使用预先承诺方法 的成功经验，为我国金融监管提供一些有益的建议。 基金项目． 国家社会科学 一、预先承诺方法的激励规制作用 基金孽兰‘掣÷o÷ 1996年巴塞尔银行监管委员会公布了《巴塞尔资本协议市场风险修正案》，允 Models j，用以规范和替代此前基于 Approach 銎乖麓?!：嘉菩许各银行采用内部模型方法(I。ler。a1 VAR模型的标准化监管方法(standardized fos圮7901001 Appmach)，十国集团监管当局随后表示 采纳该规定。然而，此后美联储的监管运作和研究工作表明，内部模型方法在一定 椎軎篙舟． 。程度上还是操作困难且缺乏弹性。因此，在学者的论证和建议下，美联储的金融监 陈阳门982一、 管最终选择采用预先承诺方法。 根据这种预先承诺方法(Pm—commitment 江苏丹阳人．南京太 Appmach)，美联储要求银行在每一 学商学院硕士许究 个期间(通常是一个季度)初始预先承诺它准备承担的最大交易损失，而这一损失 生，南京大学国际全随即就将成为该银行相对于市场风险的当期资本要求。监管当局在对该季度报告 嵇管理研究所成员， 进行审核之后，视其损失是否超过了银行自己设定的限额对银行采取相应的策略。 王要从季金融理论与 如果超过了，银行将会受到处罚，具体处罚形式包括罚款、监管处分，或在今后保证 “81“； 更高的资本要求。从这样的制度安排上看，金融监管当局与被监管的金融机构之间 。。竺7．”’：：{’以金融监管和金融稳定为标的，存在一种相互规制的委托代理关系．信息经济学中 ；：；i篡；嚣主称之为激励相容的关系㈣。这样相互的激励规制关系包括两个方面：预先承诺方法 生．南京大学国际垒对金融机构业绩的激励规制和预先承诺方法对监管当局成本的激励规制。 融管理研究所成自． (一)预先承诺方法对金融机构业绩的激励规制金融活动的核心问题是激励 主要从轮融理论与