美国财政悬崖对中国经济的影响分析.pdfVIP

国际观察 doi:10.3969/j.issn.1003-5559.2013.04.004 美国财政悬崖对中国经济的影响分析 ■ 段炳德 国务院发展研究中心 美国“财政悬崖”与欧盟债务 危机一度是 2013 年世界经济面 临的两个最大的不确定因素。 2013 年1 月3 日，美国参、众两院 《 为避免财政悬崖紧急达成的 2012 美国纳税人减税法案》由美国总 统签署生效，标志着世界经济暂 时避免受到严重短 冲击。但这 一紧急协议并没有解决美国的庞 大赤字问题，也没有解决美国提 高负债上限以便继续借贷的问 题，所以从一定意义上是将美国 图1 美国财政悬崖示意图 财政问题向后推迟到3 月 1 号， 括 2012 年底到 的税收优惠和 第二部分的支出政策包括三 到时国会必须就提高政府债务额 财政支出政策两部分。税收自动 大内容：一是根据2011 预算控制 度表决。 增加和财政支出的减少将导致财 法案自动生效的限制性选择和强 （ 美国国会预算办公室 CBO） 政赤字急剧减少，并将通过税收 制性财政支出政策，将会在2013 估计，财政悬崖会使美国经济 与支出乘数对经济产生紧缩效 财年减少财政支出540 亿美元; 2013 年上半年收缩2.9%，全年负 应，从而使经济陷入衰退。图1 反 《 二是由 2012 中产阶级税收减免 增长0.5%。中国经济与美国经济 映了美国财政悬崖的情况: 和就业创造法案》延 的紧急失 ， 联系紧密 2012 年前三季度，中美 第一部分的减税政策包括四 业补助到 ，将会在2013 财年减 贸易额达3550 亿美元。美国经济 大内容：一是分别于2001、2002 和 少财政支出340 亿美元; 三是针 坠入或避免财政悬崖都会对中国 将 2009 年三次减税法案形成的减税 对医生的医疗支付率下降27%， 经济产生重要影响。本文利用建 政策到 ，限制高收入群体避税 会在2013 财年减少财政支出100 立的中美经济联动关系的向量 （ ， 亿美元。 的可替代性最低税收 AMT）生效 回归（VAR）模型，以美国国会预算 将会在2013 财年增税2250 亿美 美国新财政法案的签署生效 办公室对财政悬崖进行的具体测 元;二是2011 年生效的薪资税2% 使美国经济暂时避免“坠崖”。税 算为基础，估算美国财政悬崖对 减免结束，将会在2013 财年增税 收政策方面，大部分税收优惠政 中国经济的影响。 850 亿美元; 三是2011 年底即已 策得以延长，但是增加了数项对 到 或2012 年底到 而会影响 高收入群体增税政策：一是停止 一、财政悬崖是指美国财 2013 年收入的税收减免政策，以 2%薪资税减免；二是对个人年收 政赤字规模的断崖式下降 企业投资性资产列支优惠为主， 入超过40 万美元、夫妻年收入超 将会在 2013 财年增税 650 亿美 过45 万美元者的所得税率提高 按照原有财政法案，美国之 元