银行系统性风险和宏观审慎管理-国际探究回顾和述评.docVIP

银行系统性风险和宏观审慎管理:国际探究回顾和述评 　　摘 要：本文对银行系统性风险与宏观审慎管理的国际研究现状和代表性文献进行了回顾与梳理，包括银行系统性风险与金融危机、银行系统性风险的根源与成因、银行系统性风险的识别与早期预警，以及系统性风险的防范与宏观审慎管理制度的建立等，并对其进行了总结与述评，旨在通过对银行系统性风险及其监管国际研究重要观点的梳理与总结，为目前正在深入开展的宏观审慎管理实践提供一些有益的启示，同时，也希望由此引申出一些有待进一步深入研究和探讨的课题。 关键词：银行系统性风险；宏观审慎管理；国际研究；综述 Abstract：This paper reviews and summarizes the international research and representative literature on systemic risk of banks and macro-prudential supervision，including relationship between the systemic risk of banks and financial crisis，the origin and causes of systemic risk of banks，identification and early warning system about systemic risk of banks，and the establishment of prevention system of systemic risk and the macro-prudential supervision system..This paper aims to provide some useful enlightenment for the macro-prudential supervision practices currently carried out in depth through studying and summing up important views on systemic risk of banks and macro-prudential supervision. Meanwhile， this paper also hopes to dig out some topics which need further study and discussion. Key Words：systemic risk of banks，the macro-prudential supervision，international research，literature review 中图分类号： F830.99 文献标识码：A 文章编号：1674-2265（2014）02-0022-06 2007年爆发的金融危机凸显出全球金融体系的脆弱性和系统性风险对金融体系稳定的威胁，也引发了国际社会对过去一直奉行的通过确保单一金融机构稳健实现整个金融体系稳定的资本监管做法的反思。如何有效识别和防范金融体系特别是银行体系系统性风险，确保经济金融稳定，把危机和损失降低到最小程度，成为各国政府和国际金融监管机构关注的重点和亟待解决的课题。 一、银行系统性风险与金融危机 由于金融市场或金融体系中，银行和非银行金融机构不仅在业务、资金、产品及资产价格上密切相关，一家机构的负债往往是另一家机构的资产，且金融机构之间相互投资或持股，其风险管理方法和模式也十分相近。另一方面，出于利润最大化的考虑，大量机构往往购买或投资较长期限的、变现能力相对较弱的资产，而使用的资金又多为短期负债。因此，一个或多个突然冲击（如金融机构倒闭、利率上升、货币贬值或主权债务危机发生等）有可能导致包括银行在内的金融机构、金融市场之间一系列的负面连锁反应和金融功能的失灵，继而可能引发整个金融体系的动荡和崩溃，甚至导致严重的金融危机，给金融体系和实体经济造成重大损失。而作为金融体系的核心，风险一旦迅速在银行业中积聚、蔓延，系统性金融危机的爆发将不可避免。正如考夫曼（George G.Kaufman，1996）所指出的，由于银行之间通过借贷等业务而在金融上密切交织，彼此又持有（对方）存款，有支付清算系统，任何一家银行的倒闭都更可能溢出到其他银行，且速度更快。因此，银行体系更容易出现系统性风险。阿查里雅（Viral V.Acharya，2009）也认为，银行的有限责任和银行倒闭对其他健康银行的负面影响会引发一个系统性的风险转移激励，导致所有银行都采取了相关性的投资，因而使经济增加了广泛的总量风险。尼肯斯和瓦格纳（Rob Nijsk