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美国巨型跨国公司与相关理论解释 垄断优势理论 第七讲知识点 1个 早期国际投资理论 1933年R.Nurkse《资本流动的原因和效应》。 国际投资利益分配模型 （G.D.A. Macdouguall-M.C.Kemp model） B.J. Cohen ,The Question of Imperialism: The Political Economy of Dominance and Dependence, Macmilian,1973,P.185 一、海默的垄断优势理论： 研究背景 1960年，S.H.Hymer在其博士论文《一国企业的国际经营活动：对外直接投资研究》中提出垄断优势论(Monopolistic advantage)，并由其导师C.P.Kindleberger修正发展成系统的理论。 美国从1914～1956年的国内外资本流动现实——三个特征 第一，FDI流入与流出的双向交叉流动； 第二，美国海外企业在海外融资； 第三，美国FDI主体是特定行业在国内具有优势的大型生产型企业。 因此海默对FDI的研究从资本流通领域转入生产领域。 理论要点 市场非完全竞争假设——市场不完善性（商品、要素市场、规模经济、政府干预） 非完全竞争市场中，外国企业面临的附加成本：（1）固定的和非经常性(Fixed and Non-Recurring)的成本；（2）经常性的(Recurring)成本。差距GAP 企业在前述背景下，对外国企业“控制”的需要在于：（1）优势最大化论(Possession of advantage)；（2）消除冲突论(Remove of Conflict)；（3）分散风险论(Diversification)。 企业特定优势(Firm-specific advantage) 的本质和构成？ Unequal ability 为什么自己使用这一优势而不通过其它方式(Licensing)？ 海默的市场不完善含义？ Possession of Advantage 优势论 存在的条件 ？ 国际铁矿石厂商的行为 Removal of Conflict消除冲突论 Kindleberger’s development 市场不完善性 对外直接投资的决定因素 垄断优势的形式与来源 ——源自四种不完全竞争市场； ——一体化优势、市场购销优势、生产要素优势 两个模型（逻辑模型与行为模型） 不完全 市场因素 市场的 不完全性 厂商的 垄断优势 FDI 差距 非均等能力 FDI （一）核心技术优势 海默的技术优势包括：专利技术、专有技术、企业无形资产、管理和组织才能、商标、信息、诀窍等范围广泛的要素；其中新产品、新生产工艺和产品特异化的能力是其实质性构成部分（核心技术优势），这一概念又被扩展为“核心资产论”，即这些核心技术优势是专有的知识（Knowledge）或能力（Competence），无法编码，不能从组织中剥离而交易，因而成为企业核心资产。 约翰逊(1970) 认为，“知识的转移是直接投资过程的关键”，知识具有公共产品的特征，形成成本很高，但在利用过程中不存在边际收益递减。 垄断优势论的扩展(实证方法) 凯夫斯(1971) 强调跨国公司的垄断优势主要体现在对产品异质化的能力上。 尼克博克（1973）将直接投资分为进攻性投资与防御性投资，研究并强调了后一类投资是由寡占反应行为引起的，并且容易出现成批性。 讨论：麦当劳的核心资产是什么？麦当劳连锁经营中怎样进行知识的转移？观察麦当劳与肯德基的快餐产品异质化现象，是否有寡占反应？ （二）规模经济优势 传统规模经济优势在企业中的运用（水平市场扩张）。 沃尔夫（1977）提出，应当重视非生产活动的规模经济型。这主要包括产品RD的集中、大规模的销售网络、资金的统一运用和协调以及大规模的市场采购等。 （三）货币差异优势 美国阿利伯提出“货币差异理论”，投资企业拥有相对坚挺的货币可以使它在汇率上获得一个所谓的通货溢价的额外收益。 该理论认为：一般而言，资本价值增值比率越高、当地货币溢价的幅度越大，跨国公司所具有的比较优势越大。 （四）组织管理能力 跨国公司的优势往往在于丰富的管理人员与良好的组织结构，对外直接投资通过扩大经营规模可以充分利用管理资源的内在要求。斯塔福和威尔士于1972年首先将钱德勒的组织理论应用于跨国公司。 上述四方面因素被邓宁概括为“所有权优势”。 优点—— 海默理论对寡头垄断型跨国投资具有很强的解释能力，基本上符合美国等发达国家跨国公司扩张的主要特征；可以较好解释知识密集型产业对外直接投资；同时也可以解释发达国家之间“相互投资”的现象；具有折衷范式的雏形。 缺陷——