基于理性市场的IPO抑价理论评述及策略分析.pdfVIP

财佘通孔 ·综合 2010年第9期(下) 基于理生『市场的IPO抑价理论评述及策略分析 闫 青 杜子平 (天津科技大学经济与管理学院 天津 300222) 摘要：本文详细介绍了基于市场理性行为的IPO抑价理论，分析 了这些理论存在的缺陷和对IPO抑价现象 解释能力不强的原因。结合我国的实际情况对IPO抑价问题进行了策略分析，并提出了相关建议。 关键词：IPO抑价 市场理性 信息不对称 策略分析 一 、 引言 随着IPO重启桂林三金、万马电缆正式 “登陆”深交所，公众关注已久的新股发行制度改革终于拉开了帷幕。业内人士认为，这意 味着新股发行制度改革后一、二级市场的差价压缩，打新收益率将有所下降。但就在两只股票上市当日，万马电缆开盘仅13分钟，涨 幅就达到l34．78％。桂林三金紧随其后，大涨了96．97％。新股的高抑价似乎仍然是一种不灭的 “神话”。IPO是指公司首次公开募股，有 限责任