货币性私有收益与避税寻租.pdfVIP

( ) 第 卷 第 期 财经理论与实践 双月刊 35 190 Vol.35 No.190 年 月 2014 7 THE THEORY AND PRACTICE OF FINANCE AND ECONOMICS Jul. 2014 ·财政与税务 · 货币性私有收益与避税寻租 陈 冬 ( , )* 武汉大学 经济与管理学院会计系 湖北 武汉 430072 : 。 , 摘 要 复杂不透明的避税交易为公司高管的自利行为提供了机会 国企高管薪酬激励扭曲程度较大 , , , 所握权力缺乏监督 当他们从显性薪酬契约中获得的货币性私有收益较低时 可以通过避税交易寻租 此时 ; 、 、 国有上市公司避税程度较大 国有上市公司与子公司 受同一母公司控制的其他公司发生的异常关联交易 。 ,“ ” 以及对异常经营活动现金流的操纵是国企高管避税寻租的实现途径 但是 四大 审计并不能对高管避税 寻租产生治理作用。 : ; ; 关键词 货币性私有收益 避税 寻租 中图分类号: 文献标识码: 文章编号: ( ) F275 A 1003-7217 2014 04-0091-08 , 。 , 励的各种形式中 货币的激励效应最为明显 其一 、 一 问题的提出 , , 金钱可以用一个共同的标度加以连续计量 并且 其 , , 。 , 公司避税是一个备受关注的问题 然而 公司避 数量对于契约各方均是显而易见的 其二 与其他 。 ( 、 ) , 税并不意味着节约的现金流转回股东手中 为避免 的激励 如权力 责任 不同 几乎可以假定所有人都 , 、 。 , 被税收监管当局察觉和惩罚 公司避税交易复杂 不 对金钱有着相同的正偏好 其三 尽管并非严格相 , , 透明 但这些不透明的交易又为公司管理层的机会