资本市场独立审计信用惩罚效应的实证检验.pdfVIP

财经问题研究 Number Serial 第5期(总第306期) 5(GeneralNo．306) 2009年5月 ResearchonFinancialandEconomicIssues May，2009 资本市场独立窜计信用惩罚效应的实证检验 刘爱东，王 慧 (中南大学商学院，湖南长沙410083) 摘要：本文采集沪、深两市2003-2005年的相关数据。以财政部第十一号《会计信息质量检 查公告》为研究事件，观测检查公告对受处罚会计师事务所未来收益与客户市场价值波动的影 响，映射其中蕴含的资本市场独立审计信用惩罚效应。结果表明，市场对处罚公告回应并不强 烈，验证了我国资本市场“弱势”独立审计信用惩罚效应的存在性，而监管机构协调化、监督 检查常规化与制度化，以及公众信用意识与监管手段有待进一步提升。 关键词：资本市场；独立审计信用；市场惩罚效应 中图分类号：F239．2文献标识码：A 文章编号：1000-176X(2009)05-0094-06 一、文献回顾 授关于审计行业检查及其公告对我国事务所声誉 西方关于独立审计惩罚的实证研究始于20 的影响研究【7qJ，为本文检验资本市场中独立审 计信用惩罚效应的研究方法与研究思路提供了有 世纪80年代前后。Shank，Elliott，Firt和Ball分 别研究资本市场对审计意见公布所作出的反 益的启示。 映¨-4j。Bremser等对美国SEC采取强制行动的二、研究假设 公司和审计师进行了统计，考察了事件的原因、 我国独立审计的监管主体(包括财政部、 违规行为的类型以及受处罚的情况，发现处罚频 中注协、审计署、证监会)，①以定期或者不定 数与被处罚主体的特性有一定的联系j。Freoz期的方式对会计师事务所与注册会计师执业结果 研究了资本市场对会计和审计处罚的反应，分析 的质量进行抽检，并将获得的执业质量检查结果 了违规类型、投资者对有关财务报告、管理者和 通过互联网与行政公告的形式公开披露，说明检 审计师的反应，以及投资者对SEC强制行动的 查发现注册会计师与会计师事务所的违规行为与 存在的问题，以及相应受到的处罚。而当这些处 公司的看法等问题∞J。Dopuch、Simunic研究发 现，事务所市场份额会因SEC制裁而下降，而 罚信息传递到资本市场中，市场在吸收相关信息 Moreland认为SEC的制裁会引起其客户盈余反 之后，将对相关主体作出市场回应。由此，提出 应系数的下降，Davis、Simon指出，受制裁的审如下研究假设： 计师将调低审计收费。我国学者张存彦、蔡春教 H，：检查公告公布后，受处罚会计师事务 ①1999年开始，财政部为履行会计监督职能，建立了会计信息质晕抽查制度，并公开披露其监察和处罚结果；2004年3月，中注 协颁布《会计师事务所执业质量检奁制度》。标志着以帮助、教育、督促、提高为主要日的、以必要惩戒为补充的行业执业质量 检查制度的建立；1999年4月，审计署发布审计机关监督社会审计组织业务质量的暂行规定》，监督检查社会审计，承担资产 评估、验资、审计等业务，出具证明文件的真实性与合法性；证监会则通过对全国证券市场实行集中、统计监督管理，实现对独 立审计局部性的监管。 收稿日期：2009-03-20 监管机制研究”阶段性成果 作者简介：刘爱东(1950一)，女，山东高唐人，教授，博士生导师，主要从事审计理论与方法、公司理财等方面的研究。 E-mail：whlies@163。com 万方数据万方数据 资本市场独立审计信用