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第二章 会计学回顾 第一节 损益表 一、相关数据的计算 毛利=销售收入-销售成本 营业利润(EBIT，又称为息税前利润) =毛利-销售和管理费用-折旧 税前利润(EBT)=EBIT-利息费用 税后利润(EAT)=EBT-税收费用 二、资本回报 资本回报的三个来源： 债券持有者：$20000的利息； 优先股股东：$10500的优先股股利； 普通股股东：$100000的可供普通股分配的利润 三、每股收益和市盈率 每股收益 股利支付率(Payout ratio)=每股股利/每股收益 市盈率(P/E ratio)=每股市价/每股收益 股利收益率(Dividend yield)=每股股利/市场股价 四、损益表的局限性 “利润”——经济学与会计学的区别 交易活动报告具有灵活性 第二节 资产负债表 一、主要的资产负债表项目 资 产 负债及所有者权益 流动资产 流动负债 现金和有价证券 应付项目 应收项目 短期借款 存货 + + 长期资产 长期负债 有形资产 + 无形资产 股东权益 二、资产负债表与财务管理之间的关系 流动资产 流动负债 现金和有价证券 应付项目 应收项目 短期借款 存货 + + 长期资产 长期负债 有形资产 + 无形资产 股东权益 第三节 现金流量表 一、现金流量表包括三部分 经营活动 投资活动 筹资活动 二、折旧与现金流量 三、税盾效应（tax shied）（税收挡避） 1. 可扣除税收的项目其税收成本大大低于其实际支出额（商业贷款利息、旅行费用支出、薪酬等） 2. 假设A、B两个公司 ，A支出$100000的利息，B公司没有利息费用，假设平均税率为40% 例1:某公司2005年的毛利为88万元，折旧费用为36万元，销售及管理费用为12万元。假设所得税税率为40%。 要求：计算该公司的现金流量 * * $1.00 14.每股收益 100,000 13.发行在外的普通股股份数 $100,000 12.可供普通股分配的利润 10,500 11.优先股股利 110,500 10.税后利润 49,500 9.税收费用 160,000 8.税前利润 20,000 7.利息费用 180,000 6.营业利润(EBIT) 50,000 5.折旧 270,000 4.销售和管理费用 500,000 3.毛利 1,500,000 2.销售成本 $2,000,000 1.销售收入 截至2005年12月31日 Kramer公司损益表 短期投资管理 短期筹资管理 长期投资管理 长期筹资管理 营运资金管理 股利分配 经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量 筹资活动产生的现金流量 现金净增加（减少）额 现金流入 日常经营活动产生的资金 出售厂房和设备 长期投资变现 出售债券、普通股、优先股和其他证券 偿还或回购债券、普通股、优先股和其他证券，支付现金股利 购买厂房和设备 长期投资 日张经营活动的现金支出 现金流出 + + 等于 ① ② ③ ④ ABC公司2005年损益情况如下：单位：元 销售收入 100 000 销售成本 50 000 销售和管理费用 10 000 折旧费用 20 000 80 000 税前利润