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项目资金的筹措及其他 工程项目资金构成 财务杠杆 项目资金筹集 项目资本金 项目债务筹集 资金成本 资金成本的含义：项目为筹集和使用资金而支付的费用，包括资金筹集费和资金占用费。 资金筹集费是指投资者在资金筹集过程中支付的各项费用。主要有手续费、代理发行费用等。 资金占用费，包括股利、贷款利息等。 资金成本计算的一般公式 银行借款的资金成本 银行借款的资金成本 银行借款的资金成本 债券资金成本 优先股成本 普通股资金成本 普通股资金成本 留存盈余资金成本 加权平均资金成本 项目融资 项目融资模式 工程经济分析比较的基本方法 多指标综合评价方法步骤 价值工程 几个概念 基本思路 资金总额 负债 赠款 自有资金 资本金 资本金以外的自有资金 资本溢价 资本公积 长期借款 发行债券 融资租赁 流动资金借款 其他短期借款 设全部投资为K，自有资金为K0，借款为KL，全部投资收益率为R，贷款利率为RL,自有资金收益率为R0，则根据投资收益公式，有： 直接筹资 间接筹资 债务筹资 权益筹资 国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知 (国发(1996)35号) 为了深化投资体制改革，建立投资风险约束机制，有效地控制投资规模，提高投资效益，促进国民经济持续、快速、健康发展，国务院决定对固定资产投资项目(以下简称“投资项目”)试行资本金制度。 国内债务资金 国外债务资金 融资租赁 发行债券 K为资金成本率； P为筹资总额； F为资金筹集费 D为使用费； f为筹资费率。 1）不考虑资金筹集成本时的资金成本 Kd为银行借款的资金成本； T为所得税税率； R为银行借款利率。 2）对项目贷款实行担保时的资金成本 Vd为担保费率； V为担保费总额； P为企业借款总额； n为担保年限。 3）考虑资金筹集成本时的资金成本 Kb为债券的资金成本； B为债券筹资额； fb为债券筹资费率； Ib为债券年利息； Rb为债券利率。 Kp为优先股资金成本； Dp为优先股每年股息； Pp为优先股股票面值； fp为优先股筹资费率 i为股息率。 1）评价法 Kc为普通股资金成本； Dc为预期年股利额； Pc为普通股筹资额 fc为普通股筹资费率； G为普通股利年增长率。 2）资本资产定价模型 Rf为无风险报酬率； Rm为平均风险股票必要报酬率； 股票的风险校正系数。 Kr为留存盈余资金成本； Kw为加权平均资金成本； Kj为第j种融资渠道的资金成本； Wj为第j种融资渠道筹集的资金占全部资金的比重。 为一个特定经济实体所安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障。 “设施使用协议”为基础的项目融资模式 BOT项目融资方式 ABS项目融资模式 “产品支付”为基础的项目融资模式 “杠杆租赁”为基础的项目融资模式 1、单指标评价方法——明确反映方案某个方面的真实情况； 2、多指标综合比较方法——正确评价方案整体的优势。 明确目标； 确定评价范围； 确定评价指标； 确定评价指标的标准； 确定指标权重； 确定综合评价的依据和方法。