《公司理财》《财务管理》期末考试重点整合——适用南审.doc

财务管理决策必须关注三个基本问题： （1）资本预算：企业长期投资的计划和管理过程；（2）资本结构：企业用来为其经营融资的长期债务和权益的特定组合；（3）营运资本管理：企业的短期资产和短期负债的管理。（管理营运资本是为了确保企业有充足的资源维系其经营，避免高成本的中断。） 2、股份公司特点：（1）独立的法人地位；（能够举借资金和拥有财产，可以起诉和被起诉，并且能够签订合同。一家股份公司升值可以成为一家合同制企业的普通合伙人或有限责任合伙人，而且一家股份公司可以持有另一家股份公司的股票。在大型股份公司中，股东和经理一般是互相独立的集团。）（2）所有权和管理相分离；（3）所有权容易转让、易于资金筹措；（4）对企业债务承担有限责任；（5）企业寿命不受限制；（6）“双重课税”（公司利润——公司所得税；个人工资——个人所得税）。 3、财务管理的目标：对于上市公司是为了使现有股票的每股当前价值最大化或是使所有者权益的市场价值最大化；。。。。。。对于未上市公司是为了企业价值最大化。 4、代理问题： （1）股东和管理层之间的关系称为代理关系。只要一个人（委托人）雇佣另外一个人（代理人）代表他的利益，就会存在这种关系。。（2）在所有这种关系中，委托人和代理人的利益都有冲突的可能，这种冲突称代理问题。。。。（3）股东和管理层之间利益冲突的成本称为代理成本，分为直接、间接。A、间接代理成本：丧失机会。B、直接代理成本：（分为二种）一种是有利于管理层但耗费股东成本的公司支出，如购买奢华而不必要的公司直升机；第二种是因监督管理层行动的需要而产生的费用，如延请外部审计师评价财务报表信息的准确性的支出。 5、一级市场：指的是政府和公司最初销售证券的市场，在该市场上公司是卖方。这种交易为公司筹集资金。公司从事两类一级市场交易：公开发行、私下募集。 二级市场：指的是证券在初次销售之后进行买卖的市场。二级市场有两种：拍卖、交易商。拍卖市场或交易所有一个实际场所，交易商市场上的大量买卖由交易商进行。拍卖市场的主要目的是撮合有买进和卖出意愿的人，交易商在其中的作用有限。 一级市场和二级市场有密切关系。一级市场是二级市场的基础，没有一级市场就不会有二级市场。二级市场是一级市场存在和发展的重要条件之一。 6、在考察资产负债表时，记住重要的三点：流动性；负债与权益；市场价值与账面价值。 7、在考察利润表时，财务经理需要记住三点：公认会计准则；现金和非现金项目；时间和成本。 8、（1）来自资产的现金流量=流向债权人的现金流量+流向债务人的现金流量 =经营现金流量—净资本性支出—净营运资本NWC变动 （2）来自资产的现金流量三个部分组成：经营现金流量OCF、资本性支出、净营运资本变动。 A、经营现金流量：指的是来自企业日常生产和销售活动的现金流量。 经营现金流量OCF=（逆推法）息税前盈余EBIT+折旧—税 =（顺推法）销售收入—成本—税=（税盾法）（销售收入-成本）*（1—T）+折旧*T 息税前盈余=销售净值—销售成本—折旧。、 B、资本性支出：指的是固定资产上的净支出， 净资本性支出=期末固定资产净值—期初固定资产净值+折旧。 C、净营运资本变动：指的是流动资产超过流动负债金额的净变动。 净营运资本变动=期末—期初净营运资本。 9、财务报表标准化：（同比报表；同基年度财务报表） 同比报表：是在资产负债表中用资产百分比来表示所有项目，而在利润表中用销售百分比（都/销售收入）来表示所有项目，所得的财务报表。 10、财务比率： （1）解决不同规模公司之间的比较问题另一种方法是计算和比较财务比率。 （2）财务比率分为以下类型：A、短期偿债能力比率，或流动性比率；B、长期偿债能力比率，或财务杠杆比率；C、资产营运比率，或周转率；D、获利能力比率；E、市场价值比率。 （3）短期偿债能力：可以用流动比率、速动比率、现金比率、间隔时间指标和净营运资本对资产总额的比率表示。。。，流动比率=流动资产/流动负债；。。。速动比率=（流动资产—存货）/流动负债；。。。现金比率=现金/流动负债；。。间隔时间指标=流动资产/日均经营成本。 （4）长期偿债能力：可以用总负债率、利息保障倍数和现金涵盖率表示。 总负债率=总负债/总资产；。。债务权益率=债务总额/权益总额；。。。权益乘数=资产总额/权益总额=1+债务权益率；。。利息保障倍数=息税前盈余/利息；。。现金涵盖率=（息税前盈余+折旧）/利息. （5）资产管理（周转）指标：可以用存货周转率、应收账款周准率和资产周转率表示。 存货周转率=销售成本/存货，。。。存货周转天数=360/存货周转率；。。应收账款周转率=销售收入/应收账款；。。净营运资本周转率=销售收入/净营运资本，。。固定资产周转率=销