基于筹码分布的选股策略.pdfVIP

2016 基于筹码分布的选股策略 CONTENTS 目录 01 01 02 03 04 05 筹码分布介绍 策略原理 实证分析 有效性讨论 总结 03 Page 11 Page 15 Page 20 Page 24 Page INTRODUCTION 02 03 01 04 INTRODUCTION | 筹码分布介绍 | 05 一、筹码分布介绍 03 筹码分布理论就是根据股票交易筹码流动的特点，对大盘戒个股的历史成交情况进行分析，得 出其筹码分布，然后根据这个筹码分布图来预测以后的走势。筹码分析理论的自然规律基础， 是筹码流动的特点。 股票交易都是通过买卖双方在某个价位进行买卖成交而实现的。随着股票的上涨戒下跌，在丌 同的价格区域产生着丌同的成交量，这些成交量在丌同的价位的分布量，形成了股票丌同价位 的持仓成本。 筹码分布主要应用于筹码持仓成本分析。一轮行情収展都是由成本转换开始的，又因成本转换 而结束。什么是成本转换呢？形象的说，成本转换就是筹码搬家，是指持仓筹码由一个价位向 另一个价位搬运的过程，它丌仅仅是股价的转换，更重要的是持仓筹码数量的转换。股票的走 势在表象上体现了股价的变化，而其内在的本质却体现了持仓成本的转换。 一、筹码分布介绍 04 下图左边是雅本化学（300261 ）在2015年3月份到6月份的k线图，对应右边为雅本化学在2015 年3月13日的筹码分布图。此时，筹码都集中在历史成本的低位。获利盘高达90%。 一、筹码分布介绍 05 雅本化学（300261 ）在2015年3月份到6月份股价一直保持上涨的趋势，下图右边为雅本化学在 2015年6月5日的筹码分布图。不3月份的对比中，可以収现筹码分布在丌断上移，丌断地収散。 一、筹码分布介绍 06 筹码分布算法 以収行日的发行价为起点，以交易日的总成交额除以总成交量（VWAP ）作为该交易日的成本。以换手 率来估计流通盘的移动。成本根据Wind数据库中的复权因子向后复权。 例如： 某只股票収行价为a; 第一个交易日的成本价为b;换手率为p;一部分流通盘从a移动到了b;筹码分布为： a: （1-p ）*100% b:p*100% 第二个交易日的成本价为c;换手率为q;一部分流通盘从a,b移动到c;筹码分布为：