《因子选股系列研究之三十二》：分析师研报的数据特征与alpha.pdfVIP

HeaderTable _User 1122253200 1200144163 1200144163 1394892282 金融工程 HeaderTable _Stock 股票代码 投资评级 评级变化 分析师研报的数据特征与alpha 行业code HeaderTable ——《因子选股系列研究之三十二》 _Excel 研究结论 报告发布日期 2017 年12 月03 日  分析师研报数据是相对独立的信息源，本报告基于朝阳永续的盈利预测、评 级和目标价等研报明细数据，研究分析师预期相关的属性，一致预期加总方 证券分析师 朱剑涛 法以及相应的alpha 因子，供投资者参考。 0216077 zhujiantao@  由于分析师选择性发布报告等原因，分析师覆盖多的股票未来表现更好，但 执业证书编号：S0860515060001 因子使用时需要做风险中性处理。分析师预期分歧比较大的公司更容易高 王星星 估，未来收益较差，但该因子覆盖率较低，不适合全市场选股使用。 0216108  分析师盈余预测的准确性跟预测时间、公司的信息不确定以及分析师属性有 wangxingxing@ 关。大公司、价值股、业绩稳定、跟踪分析师多、分歧度小的公司预测偏差 执业证书编号：S0860517100001 和误差更小；有经验的、跟踪行业少、往年预测精度高、雇主规模大的分析 师的预测更加准确。 联系人 王星星 0216108  我们比较了wind 、朝阳永续、等权、最近预测、预测精度排序加权和预测精 wangxingxing@ 度加权6 种分析师一致预期加权方法，发现预测精度加权和朝阳永续的预测 邱蕊 精度显著高于其他加权方法，但这两者之间差距