行业风险研究-大公国际资信评估.pptVIP

基 本 概 念 行业 行业是由具有共同特征的企业组成的群体。由于同一行业内的企业成员在生产经营上存在着相同性或相似性，其产品或服务具有很强的替代性，行业内的企业成员彼此间处于一种更为紧密的联系状态。 信用评级 信用评级是由专业的机构或部门按照一定的方法和程序,在对企业进行全面了解、考察调研和分析的基础上, 对各类市场参与主体或金融工具在特定期间内按时偿付债务的能力和意愿进行评价,并用简单明了的符号将这些意见向市场公开,达到为投资者服务目的的一种管理活动。 行业风险评级 行业风险评级是用一个简单的符号系统，客观、公正、独立地给出受评行业偿债能力的综合评价。行业风险评级的核心是充分揭示和预警行业风险，对影响行业未来偿付能力的各种因素进行系统而深入的分析。 行业风险评级级别分为A、B、C、D、E五等，各等级含义如下： A级：行业属于低风险类别，总体上看，行业内企业对债务能够提供可靠而充分的保障，行业的不确定性因素对行业内企业的债务偿还能力影响很小。 B级：行业属于较低风险类别，总体上看，行业内企业对债务能够提供比较充分的保障，行业的不确定性因素对行业内企业的债务偿还能力影响较小。 C级：行业属于中等风险类别，总体上看，行业内企业对债务能够提供一定的保障，行业的不确定性因素对行业内企业的债务偿还能力有一定的影响。 D级：行业属于较高风险类别，总体上看，行业内企业对债务的保障不太可靠，行业的不确定因素对行业内企业的债务偿还能力有较大的影响。 E级：行业属于高风险类别，总体上看，行业内企业对债务的保障不可靠，行业的不确定因素对行业内企业的债务偿还能力有很大的影响。 行业风险分析在银行信贷风险管理中的作用 风险识别、度量和控制 把握各行业内投资的规律 超前规避客户风险 提高银行信贷分析水平 指导银行行业信贷政策的制定 依据行业特点做出准确的风险评价 支持银行内部评级法的量化工作 我国信用评级及行业风险分析现状 银行普遍采用的信用评级模型多为打分法，主观性较强 评级业发展历史短，缺乏信用数据 大多数银行的内部信贷评级系统只是将贷款户按行业进行分类，不做专项的行业分析 缺乏对不同行业风险的分析和比较，评级结果在不同行业之间的可比性较差 大公行业风险分析和评级特点 行业环境状况 1. 宏观经济政策 政府根据宏观经济形势采取的财政政策和货币政策，对各行业运营状况通常产生较大影响，其影响程度取决于宏观经济政策的基本取向、实施力度以及行业自身特点。 1.1 财政政策 紧缩财政政策、 扩张财政政策 1.2 货币政策 扩张性政策、稳健性政策、紧缩性政策 行业环境状况 2.产业政策与法律监管 2.1 产业政策 2.2 环保/能源政策 2.3 法律法规 3. 经济周期与行业发展 （1）宏观周期所处的阶段 （2）行业自身的周期性： 增长型行业：行业收入的增长速率不是随着经济周期的变动而出现同步变动，行业的增长主要靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，使行业经常出现增长形态。 周期型行业：行业的变动状态与经济周期紧密相关。当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。 行业环境状况 3. 经济周期与行业发展 （2）行业自身的周期性： 防御型行业：行业的经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定。该行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，经济周期处于衰退阶段对这种行业的影响也比较小。 （3）宏观周期与行业周期的相关性及宏观经济环境对行业的影响。 4. 其他外部重大冲击 WTO、体制改革、汇率、国际原油价格 行业经营状况 1.行业发展状况 1.1 行业发展概况 规模（大、中、小型企业个数）、企业经营性质（国有、民营等）、职工人数、企业经营状况（正常生产、停产、破产企业个数）等 1.2 技术水平 1.3 管理水平 行业经营状况 1.4行业发展阶段 行业经营状况 2.行业供需状况 2.1 行业供给状况 行业供给情况主要考查该行业对上游产业依赖度、行业产能利用率、主要产品进口情况，以及供给约束。 2.2 行业需求状况分析 2.3 行业供需关系 行业经营状况 3.行业竞争状况 3.1 行业内部概况 行业竞争分析主要分析行业内的竞争状况，可从行业内企业的集中度、行业竞争格局、行业竞争策略等方面着手分析。 行业竞争格局分析主要分析行业的区域竞争格局、市场竞争格局、行业内企业的竞争行为。