浅析信贷决策下的财务报表分析——以西 藏药业为例.docVIP

山西农经 2017,21,100-102 DOI:10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2017.21.074 浅析信贷决策下的财务报表分析——以西藏药业为例 高波 西藏民族大学 导出/参考文献 已关注 关注 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 分享 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 收藏 打印 摘????要： 财务报表分析是银行等金融机构进行信贷决策的重要依据。本文根据信贷决策的理论, 以西藏药业财务报表分析为例, 从偿债能力和现金流质量两个层面为西藏地区银行等金融机构制定适合西藏经济发展的信贷政策提供参考。 关键词： 信贷决策; 西藏药业; 财务报表分析; 作者简介：高波 (1993-) , 女, 山西晋城人, 现西藏民族大学2016级会计硕士。 基金：“西藏自治区专硕案例库、实践基地及双师型师资队伍建设项目”的资助 银行等金融机构是企业外部贷款资金的主要支持者, 银行等金融机构进行信贷决策时, 需要对贷款申请企业的信贷能力评估, 降低信贷的风险。西藏企业的发展由于受西藏社会经济发展制约, 整体发展水平较低, 截止2016年底, 只有14家上市公司。而银行信贷资金又是西藏企业资金来源的主要渠道。西藏地区的银行等金融机构如何针对西藏企业实际情况, 量体裁衣制定适合本地区企业发展的信贷政策, 促进西藏经济跨越式发展。本文根据信贷决策的理论, 以西藏药业财务报表分析为例, 从偿债能力和现金流质量两个层面为西藏地区银行等金融机构制定适合西藏经济发展的信贷政策提供参考。 1 信贷决策下的相关财务指标体现 目前银行等金融机构对企业贷款时主要从偿债能力和现金流质量两个层面考察企业的信贷能力。 1.1 基于偿债能力 反映偿债能力的财务指标又分为三类:一是反映短期偿债能力的财务指标, 主要包括流动比率、速动比率、现金比率。二是反映长期偿债能力的财务指标, 主要包括产权比率、利息保障倍数、长期负债比率。三是反映企业总体偿债能力的财务指标———资产负债率。通过这三类财务指标衡量企业的经营状况和资金运作水平, 进一步企业的偿债能力。 1.2 基于现金流质量 上述反映企业偿债能力的财务指标主要来自于企业的资产负债表和利润表, 这些财务指标只能静态反映企业过去的偿债能力, 而偿还债务最终要靠现金来实现, 因此, 衡量企业的信贷能力还要考虑企业现金流状况是否健康。 反映现金流质量的财务指标主要包括三个:一是经营现金净流量对销售收入的比率。该比率值越高企业经营获取收入风险面临越小且质量越高。二是现金流量比率。该指标表明企业经营活动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度, 且比率值与财务弹性有密切关联。三是经营现金净流量对负债比率。该比率值大小与企业偿债能力正相关, 与相应风险负相关。这三个财务指标反映的是企业的“血液循环”, 不仅有助于银行等金融机构预测未来现金流的充分性与稳定性, 更能反映企业获取现金的能力, 从而保障企业的偿还债务能力。 2 西藏药业信贷能力财务分析 西藏诺迪康药业股份有限公司简称为西藏药业, 是西藏自治区诞生的首家高新技术制药上市公司, 1999年7月21日在上海证券交易所上市, 至今已有18年的经营历史。公司秉承“依托西藏资源, 造福大众健康”的经营宗旨, 在经过1999~2005年的创业建设期和2006~2014年的巩固发展期后, 2015年步入了跨越发展的时期。按行业划分, 公司主要分为医药制造业和医药商业贸易两部分, 经营利润主要来自于医药制药。西藏药业主打产品现代藏药诺迪康胶囊为企带来过亿销售额, 注射用重组人脑利钠肽选入2017版国家医保目录, 五大优势产品为国内独家品种。西藏药业企业产品涵盖生物制品、现代藏药、中成药和化学药领域, 拥有十多条现代生产线和遍布全国的自有营销体系, 现已具有在同行业中的较强的竞争优势。 本文根据信贷决策的理论, 从偿债能力和现金流质量两个层面, 对西藏药业相关财务数据进行分析, 同时与西藏14家上市公司相关财务指标平均值进行对比, 揭示西藏药业的信贷能力。 2.1 西藏药业信贷能力财务分析 表1 1 1 西藏药业偿债能力相关指标 ?? 下载原表 2.1.1 短期偿债能力分析。 由表1可知, 西藏药业的流动比率在2015年之前逐年增高, 2016年降低。流动资产扣除存货后的数额在前三年年比流动负债要少, 在2015年猛增后又大幅度跌落。现金比率前三年的波动都不大, 一致在40%以上, 在2015年上升, 2016年回落表明企业的即时偿债的能力在2015年达到峰值。 经过分析, 西藏药业短期偿债能力在2012-2014年比较稳定, 在2015年剧烈增长, 在2016年远低于经