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浅析上市公司财务风险管理问题 孙宁 德州宏运通国际物流股份有限公司 X 关注成功！ 加关注后您将方便地在 我的关注中得到本文献的被引频次变化的通知！ 新浪微博 腾讯微博 人人网 开心网 豆瓣网 网易微博 摘????要： 近年来, 随着我国经济的蓬勃发展, 越来越多的传统企业开始走向资本市场, 通过上市融资解决企业发展过程中的资金短板, 通过产融结合助力企业创新, 但另一方面上市企业面对着规范和严格资本市场制度体系, 企业的财务风险问题也愈发重要, 如何增强企业风险管理意识, 切实加强对各种可能造成财务风险的不确定因素的分析和预测, 进而采取有效的措施, 防范和规避企业财务风险问题已成为上市企业财务管理工作的重要课题。本文将从目前上市公司财务风险现状入手分析上市企业的财务风险因素及成因, 并通过过程分析就如何加强上市公司财务风险管理问题提出一些合理化建议。 关键词： 上市公司; 财务管理; 风险管理; 解决方案; 一、上市公司财务风险的现状及成因分析 1. 企业经营管理缺乏系统有效的规划, 为财务风险埋下伏笔。 很多传统企业未上市前一直缺乏系统有效的战略规划, 上市后如何高效使用资金是一个严峻的挑战, 盲目的乐观扩张和发展, 加之决策依据往往信息不全面、不真实以及决策者决策能力有限等原因, 导致投资决策缺乏科学性和有效性, 使投资项目不能获得预期的收益, 投资无法按期收回, 甚至产生巨额投资损失, 这些宏观因素往往为企业的财务风险埋下了伏笔。 2. 企业资本结构不合理, 权益资本与负债之间缺乏有效的配比。 企业的运营过程往往伴随着财务的筹资管理, 一方面是企业负债与股东权益的结构配比, 另一方面是企业的长短期负债构成比率。寻求最佳资本结构是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。企业资本结构最佳状态的标准应该是能够提高股权收益或降低资本成本, 最终目的是提升企业价值。但实际过程中往往是大量的上市企业忽视了这种寻求最优资本结构的问题, 资本结构的不合理可能面临着到期负债无法偿还, 供应链资金短缺, 企业不适当的引入战略投资者导致企业失去控制权等等, 这些都是导致加大企业财务风险的因素。 3. 企业风险管理机制不健全, 监督机制失效。 一方面上市公司内部的“三会一层”治理结构及议事规则, 各类财务管理制度, 投融资管理, 重大事项决策在实际运行过程中往往执行不力, 落实不到位, 自选动作替代规定动作, 企业内部缺乏相互监督、相互制约的经营管理机制, 导致了财务风险的产生。另一个方面是上市公司内部控制制度的不健全也是导致财务风险产生的重要原因, 内部控制制度应是由一系列控制方法、制度、措施组成的, 包括组织控制制度、内部监督体系、人事控制制度、岗位责任制等, 如果其中一个环节失灵, 其效能就会降低。目前, 有一部分上市公司没有一套行之有效的防范财务风险管理行为的自我约束机制, 如在有些企业内, “一言堂”, “一支笔”的现象屡见不鲜, 财务监督监控不能有效地实施制衡;有些上市公司虽然建立了内部控制管理制度, 但缺少科学性、连续性、针对性。虽然很多上市公司设置内财务风险管控机制, 但运行模式基本沿用原国营企业的行政模式, 业务和行政管理并不能有效的独立, 这种运行结果大都形同虚设, 没有发挥应有的作用, 从而加大了上市公司财务风险管控难度。 4. 企业运营管理脱节, “跌价类”项目高居不下, 加大了企业财务风险。 上市公司缺乏有效的预算管理, 加之盲目扩张市场占用率, 导致企业产生大量应收账款, 因前期对客户信誉及偿还能力了解不足, 导致了大量应收账款无法收回, 形成坏账;另一方面企业内部库存商品周转不畅, 新产品层出不穷, 老产品不断积压, 形成了超额积压现象, 一方面这些库存占用了企业大量流动资金, 另一方面产生大量的仓储费用和人力物力, 存货库存长期积压滞销会形成大量的存货跌价准备, 这些方面都是加大企业财务风险的重要因素。 二、关于上市公司财务风险管理的解决方案 1. 建立企业全面的预算管理制度, 事前做好企业资金预测工作。 建立全面预算制度是推行上市公司财务管理规范化和科学化的基础, 也是加强企业财务预测的有效机制。全面预算涉及企业财务管理的各个方面, 所以它对控制企业风险可以产生有效的系统性的控制, 同时企业在全面预算的管理基础上, 配合编制现金流量预算, 加强企业现金流的预测及控制管理是有效防范财务风险工作中重要的一环。 2. 建立健全有效的财务风险控制机制, 保证财务管理工作有据可依, 有章必循。 上市公司通过建立健全和完善财务管理制度, 对外投融资制度, 重大事项决策制度, 财务预算管理制度等一系列的规章制度, 是确立企业规范经营行为、保证经营工作有据可依的重要保障;另