基于公司公告的会计信息披露.pdfVIP

·综合 2012 年第10 期（下） 基于公司公告的会计信息披露研究 张淑霞 （暨南大学管理学院 广东 广州510632） 摘要：本文分析了公司公告会计信息披露的现状，从违规类型、违规涉及的公告 、处罚对象、处罚类型等 方面，结合考虑会计信息披露的信息作用 、盈余管理和披露违规动机及相关理论，研究 了我 国会计信息披露 的不真实、不及时、不充分等问题 ，在此基础上 ，提出 了会计信息披露改善的相关建议。 关键词：会计信息披露 违规类型 公司公告 处罚对象 处罚类型 一、引言 在资本市场中，会计信息披露是投资者了解上市公司、证券监管机构监管上市公司的主要途径，是上市公司与投资者和社会公 众进行全面信息沟通的主要桥梁。良好的信息披露制度，有助于投资者了解上市公司的经营状况、财务状况、资产状况、重大事件，从 而为其投资决策提供可靠、完整的基本信息。因此，信息披露制度是证券市场制度的重要组成部分，完善与否直接决定着证券市场有 效性程度的高低。近年来会计信息披露问题越来越突出而备受社会关注，源于其因违规披露所产生的经济危害的严重性和广泛性。 对于一些根据公告信息来进行投资判断的普通股民来说，遭受的损失又该如何获赔？可见，上市公司会计信息披露中的一系列违规 行为的存在，对证券市场的健康发展，对社会是贻害无穷的，特别是在中国资本市场参与者主要以投机为主，而非投资为主的环境 下。根据信号传递理论的假设，企业管理当局对企业的经营状况有内部信息，而投资者没有这些内部信息，即投资者只能通过管理当 局传递出来的信息来评价企业价值，管理当局对外披露的会计信息就是把内部信息传递给市场的一个信号。而按照信息不对称理 论，当交易双方所掌握的信息不对称时，会产生逆向选择和道德风险问题。在一个信息不对称的资本市场上，如果一部分是好公司， 另一部分的公司为差公司，投资者则只能通过经营者披露的信息对公司进行评价。从投资者的角度来看，由于缺乏充分的信息，投资 者将无法区分哪些是好公司，哪些是差公司。信息披露违规行为破坏信息披露的有用性，降低公司的透明度，加剧信息不对称，从而 在一定程度上加剧市场上的逆向选择与道德风险，不利于证券市场的长远发展。另外，当我们把企业看作“经济人”时，根据经济学原 理，只有当企业从会计信息披露行为中所获取的收益大于其披露成本时，企业才会主动、及时地进行会计信息披露。由此可见，违规 披露会计信息会成为上市公司盈余管理的重要手段。从投资者保护角度看，保证会计信息披露的有用性、及时性、完整性、规制性，是 证券市场的健康运行的必备条件。因此，为促进我国证券市场的有效发展，笔者认为有必要对会计信息披露违规问题的现状进行探 讨和分析。 二、会计信息披露违规现状分析 （一 ）会计信息披露违规问题多 从图（1）可以看出，在公布的各种违规数据中，推迟披露、虚假陈述以及重大遗漏三种类型是 最多的。笔者认为上述现象的产生与披露的强制性、会计信息可操 纵性、监管处罚力度的轻重、投资者信息需求与信息的供给不对称 等因素相关。上市公司披露的信息装载着企业管理的逻辑和轨迹， 是表现企业运作方向的显示器，是公司与利益相关沟通、传达有关 管理的可视符号。虽然上市公司所披露的信息按其内容分为强制 性信息披露和自愿性信息披露，但是企业管理层可以通过在强制 性信息披露中使用模糊的语言来钻空隙，在自愿性信息披露中采