第三章_投行业务之二：证 券交易.pptVIP

* * §3 投行业务之二：证券交易 1、投资银行的证券经纪业务 2、投资银行的做市业务 3、投资银行的自营交易业务 §3.1 投行的证券经纪业务 一、概念 指投行依法接受客户投资者的委托指令， 按照客户的要求,代理客户买卖证券以获 取佣金收入的行为。 该业务最大的特点：投行不承担任何投资风险 二、投资银行从事证券经纪业务须具备的条件 1、经营机构必须依法设立。 2、获得证券监管部门的审批同意 3、拥有一定资本额 4、独立法人，具有承担从事代理业务风险 的能力。 三、证券经纪商的行为规范 1、在指定的地点设立营业场所从事证券交易 2、按规定的比例及方式收取佣金 3、未经客户委托不得代客买卖 4、坚持公平交易的原则，禁止任何内幕交易、 欺诈等违法行为 四、证券经纪商的种类 1、佣金经纪商。 2、交易所经纪商。 3、专营经纪商 五、证券经纪业务的运作 （一）经纪业务的类型 1、狭义的经纪业务：即代理证券买卖。 2、信用经纪业务：指投行以客户提供部分资金或有价 证券作担保为前提，为其代垫交易 所需资金或有价证券的差额，从而 帮助客户完成证券交易的行为。 a、特点：投行动用自己支配的资金 b、投行给客户提供信用的两种方式 c、国家对信用经纪业务的管理 d、投行从事经纪业务的意义 （二）投行证券经纪业务的运作 1、投行的场内（交易所）经纪业务 2、投行的场外经纪业务 ? 店头市场或柜台市场 ? 第三市场 ? 第四市场 六、证券经纪业务销售 §3.2 投行的做市业务 投行的身份是做市商 一、交易所做市商和柜台做市商的区别（以美国为例） 1、在做市商数量的安排上不同 2、做市商的义务不同 三、投行做使业务的风险 四、投行开展做市业务的目的 3.3 投行自营交易业务 一、自营交易业务的含义 二、自营交易业务的策略 1、无风险套利 2、风险套利 3.3 投行开展自营业务的条件和原则 一、自营业务的特点 二、开展自营业务的条件 三、开展自营业务的原则 复习思考题： 1、简述投行经纪业务的程序。 2、解释融资与融券、买空与卖空。 3、何谓做市商？投行开展做市业务的目的有哪些？ 4、简述投行从市做市业务的风险。 5、我国证券市场是否应引入做市商制度？ 6、投行进行风险套利的领域。 *