油价对中国宏观经济的影响：基于VAR模型的实证分析.doc

投稿领域：宏观经济学 油价对中国宏观经济的影响：基于VAR模型的实证分析 摘要：近年来随着中国石油市场逐步与国际接轨，石油的进口依存度不断提高，国际油价的波动不可避免地会对我国宏观经济产生巨大的影响。本文运用宏观经济IS-LM和AS-AD模型对油价与产出和物价水平的关系进行了推导，对油价影响经济的主要传导途径进行了概括，并选取了国际油价、工业增加值、消费者物价指数、社会零售消费总额、出口额几个变量，用向量自回归模型、脉冲响应分析和方差分解等方法检验了油价与中国宏观经济各变量之间的关系。并结合了中国的具体实际情况恰当地加以解释，由此得出了油价与各经济变量之间关系的结论。 关键词：油价 宏观经济 向量自回归模型 一、引言 随着国民经济的迅速发展，国内石油消费的供需矛盾日渐突出。2004年我国原油进口量已达到12000万吨，对外依存度高达42%。随着我国石油产量的稳步不前以及石油需求量的迅速上升，未来石油进口量仍然会呈现不断上升的趋势。同时，中国的石油市场正在经历着市场化改革进程，逐步与国际接轨。国际原油价格的动荡将不可避免地影响到国内油价，并最终影响到我国总体经济的运行。 近年来国际石油价格一路上扬，高油价增加了我国外汇支出、企业成本和居民消费支出，为我国宏观经济运行带来了一定的负面影响。同时石油问题正在吸引着越来越多的学者的目光。在理论方面，刘强（2005）通过真实商业周期（RBC）范式的两部门混合模型，探讨了石油价格波动对中国各经济变量影响的传导机制。模型得出了石油价格对商品供应、部门产出、GDP、就业、要素收入等的比较静态效应，并提出了需求结构、技术创新、货币、投资等方面的政策建议。王苏波（2003）认为中国的石油进口波动对世界油价的波动形成了很大影响，并建立了一个两部门，有进出口的开放宏观经济模型，用RBC方法推导了石油价格进口波动对于我国产出、消费的影响，在这个模型中油价为内生。但由于数据的缺乏没有进行模型校正。 实证研究方面，国内外都有一些学者运用了各种实证方法进行了尝试。于渤等（2000）运用投入产出模型分析了2000年国际油价波动对国民经济各行业价格的影响，结果表明国际油价波动对原油生产加工、成品油市场及交通运输的影响最大。钱争鸣等（2005）用Granger因果检验、和VAR模型验证了世界油价对我国GDP 、进出口贸易、固定资产投资之间的关系。Tilak Abeysinghe (2001)使用了VARX方法，估计了东亚及东南亚12个国家油价对GDP影响的直接及间接效应，间接效应考虑了贸易伙伴的因素，其中包括对中国的估计。由于特有的“中国效应”，与其他国家相比，中国和香港所受影响非常微弱。另外魏涛远（2002）应用一般均衡（CNAGE）模型剖析了世界油价上涨对我国经济的影响，测算出了世界油价分别上涨10%、100%和200%情况下的主要经济指标的变化情况，并模拟了不同政策下世界油价上涨可能给我国经济带来的冲击。在本文中作者在概括了油价对中国经济影响途径的基础上，选取了几个宏观经济变量，用向量自回归模型、脉冲响应分析和方差分解的方法检验了油价与中国宏观经济变量之间的关系。 二、油价变动对宏观经济影响的短期效应 （一）油价对宏观经济影响的理论模型 我们假定政府的货币和财政政策不受油价的影响，利率没有因为油价变动而调整。油价上涨对我国经济的影响可以概括为需求效应与供给效应。通过国内消费和出口的减少而影响总需求，而价格上涨导致的成本上升则影响到总供给，最终导致经济增长速度减缓。一般而言，油价上涨导致总需求曲线和总供给曲线左移（图1），最终导致价格上涨，产出下降。 P P Y 图1 油价上升与总供给、总需求曲线的移动 具体推导过程如下： 按照三要素柯布-道格拉斯生产函数我们把产出描述为： Y=I （2-1） （2-2） Y代表总产出, L和K分别代表劳动投入量和资本投入量，I表示石油进口量，、、分别代表劳动投入、资本投入和进口石油对产出增长的贡献系数，也相当于劳动、资本和石油三种要素的收入份额。 我们假定名义工资不变，根据的定义有： LW/P=Y,（2-3） Y=I（2-4） 其中W为名义工资，P为物价水平，代入（2-1）得到： Y= （2-5） 取对数再求导得： (2-6) （产出对价格的弹性） (2-7) 从(2-5)很容易得到总供给曲线的函数形式： lnY=[- (2-8) 总需求曲线由Ms=md(Y