商业银行从事影子银行业务的影响因素与经济后果.pdf

2016 1 No. 1，2016 年第 期 ( 427 ) General No. 427 总第 期 商业银行从事影子银行业务的 影响因素与经济后果 ——— 基于影子银行体系资金融出方的实证研究 祝继高 胡诗阳 陆正飞 ( ， 100029 ; 对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心 北京 ， 10087 1) 北京大学光华管理学院 北京 : 2006 － 2012 ， 摘 要 本文基于 年中国商业银行同业业务买入返售金融资产的数据 从影 ， 。 子银行体系资金融出方的角度 分析了商业银行从事影子银行业务的影响因素与经济后果 ， 、 、 、 本文发现 四大国有商业银行 业绩好的银行 资产规模小的银行 贷款比率和存款比率高的 ， ， 银行以及位于地区金融发展水平高的省份的银行 其买入返售金融资产业务规模更小 说明 。 ， 银行业绩压力以及外部金融发展水平是影响商业银行开展同业业务的重要因素 而且 商业 ， ， 银行从事买入返售金融资产业务的规模越大 其潜在经营风险越高 具体表现为买入返售业 ， 务的低收益率降低了商业银行的总资产收益率 但是这种负效应在存贷比比率高的银行并 ， 不显著 说明商业银行向影子银行体系融出资金的一个重要动机就是规避贷款能力受监管 限制而对业绩造成的负面影响。 : ; ; 关键词 影子银行 同业业务 买入返售金融资产 JEL 分类号:G21，G28 ，G32 文献标识码:A 文章编号:1002 － 7246 (2016)01 － 0066 － 17 、 一 引 言 。 2007 影子银行是学术界和政府监管部门关心的重要理论和现实问题 特别是在 年 ， ， 次贷危机之后 人们逐渐意识到通过金融创新所形成的影子银行体系存在巨大风险漏洞 收稿日期:2015 － 06 － 28 : ， ， ， / ， 作者简介 祝继高 管理学博士 副教授 对外经济贸易大学国际财务与会计研究中