传媒行业2018策略：“估值泡沫之后＋强势渠道之下”，优质内容的垂直入口价值提升.pdfVIP

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传媒行业2018策略：“估值泡沫之后＋强势渠道之下”，优质内容的垂直入口价值提升.pdf

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投资策略|传媒证券研究报告 Table_Grade 传媒行业2018 策略行业评级买入前次评级买入 “估值泡沫之后+强势渠道之下”，优质内报告日期 2017-12-18 Tabl e_Chart 容的垂直入口价值提升相对市场表现传媒沪深300 核心观点： 28%  移动互联网网民数进入“高基数低增长”常态，内容付费纵深延展：2016 11% 年开始，中国手机网民数进入“高基数低增长”的常态，单用户用在手机上 -6% 的时长触及天花板。用户的手机使用习惯开始由“多次少时”转向“少次多 -23% 时”，APP 使用集中度提升（BAT 垄断移动互联网流量）。行业渠道集中 -40% 2016-12 2017-04 2017-08 2017-12 倒逼上游内容CP 加速精品化以抢夺用户时间，同时消费升级带动大众对优质内容的需求上升、付费意愿提高。后续阅读、图片、音乐、体育、知