何谓货币市场.pdfVIP

何謂貨幣市場 貨幣市場是短期資金供給與需求互為調節的交易市場 。 所謂短期市場指一年以內的短期票券 。 初級市場與次級市場 • 初級市場是指從沒有票券到發行票券的市場 （資金需求者 為籌集資金首次出售有價證券予最初購買者的市場 ，又稱 為發行市場 ）。初級市場初級市場(primary market)又稱為發行 初級市場初級市場 市場 ，是企業籌措新資金的市場。發行目的為籌措中、長 期的資金 ，辦理新債券發行之市場，通常此市場是無固定 的發行時間與地點 ，屬於無形的市場，依發行目的不同， 其發行方式亦有不同 。 • 次級市場是指初級市場以後的交易市場 （企業發行商業本 票以後 ，有價證券買賣交易的市場，又稱為流通市場）。 次級市場 Secondary Markets 。流通市場。是指己發 行的有價證券進行買賣的市場 ，是從首次投資人轉給第三 人的交易市場 ，也就是一般投資人買賣股票的市場，次級 市場又可分為集中市場與店頭市場 。若用在房地產上，次 級市場是指中古屋市場 。 集中市場與店頭市場 • 集中市場是指所有有價證券買賣皆集中於一 個固定的交易場所 。 • 店頭市場是指有價證券的買賣可在不同的場 所進行交易 。 直接金融市場與間接金融市場 • 直接金融市場乃指政府或企業等機構為了籌 措資金 ，直接從貨幣、資本市場發行有價證 券，向不特定的個體直接取得資金 ，而不必 經過銀行仲介的管道 。 • 間接金融市場乃是經由銀行作資金的仲介機 構。 第一類商業本票與第二類商業本票 • 第一類商業本票係指工商企業基於合法交易 行為所產生的本票 ，具有自償性行，（簡稱 CP1 ），又稱交易性商業本票 。 • 第二類商業本票係指工商企業為籌措短期資 金，由公司所簽發的本票 ，經金融機構保證 所發行的商業本票 ，（簡稱CP2 ）又稱為融資 性商業本票 。 貼現買入交易票據貼現買入交易票據 貼現買入交易票據貼現買入交易票據 為適應目前商場交易開發期票之習慣 ，並配合企業廠 商短期資金調度之需要 ，本公司可貼現買入其持有 未到期具有交易行為之票據 ，由本公司扣除貼現日 至到期日之利息後 ，將餘款撥付客戶之融資方式。 說明如下 ： • 票據期限以90天以內為原則 ，最長不得超過180 天，如業務情況特殊 ，經查明屬實者，不在此限。 • 客戶應就其所提供之客票 ，開列票據明細，連同交 易憑證交予本公司審核辦理 。 保證發行商業本票保證發行商業本票 保證發行商業本票保證發行商業本票 • 目前國內貨幣市場流通的商業本票 ，除了基 於實質交易行為產生之交易性本票外 ，另一 種無實質交易行為基礎 ，純為協助工商企業 籌措短期資金而發行之商業本票 ，稱為融資 性商業本票 ，由於此類本票缺乏自償性，財 政部為提高該類票券之信用 ，增進其流通 性，故須經金融機構(銀行 、信託投資公司、 票券金融公司)之保證始得發行 。 商業本票 （Commercial Paper, CP ） • 分交易性商業本票 （CP Ⅰ）與融資性商業本票 （CP Ⅱ），前 者係因實際交易行為所產生之交易票據 ，而融資性商業本票 係依法登記之公司組織與政府事業機構為籌集資金所發行之 票據 ，一般企業發行融資性商業本票多經金融機構保證，惟 下列幾種情況之本票可不經金融機構保證 ：(1)股票上市公 司，財務結構健全 ，並取得銀行授予信用額度之承諾所發行 之本票 。(2)政府事業機構所發行之本票 。(3)股份有限公司 組織 、財務結構健全之證券金融事業所發行之本票。(4)公開 發行公司 ，財務結構健全，並取得銀行授予信用額度之承諾 所發行面額逾新台幣一仟萬元之本票 。商業本票期限在一年 以內 。 ＣＰ１、ＣＰ２（交易性 、融資性商業本票） • 商業本票 • (一)交易性商業本票亦稱第一類商業本票(CP1) ： • 基於商業交易行為 ，由買方開具支付賣方價款之商業本票， 賣方可持該商業本票及不少於該票面額之統一發票 ，經金融 機構查核後 ，流通於票券市場