论我国金融控股公司监管法律制度建构研究.pdfVIP

论我国金融控股公司监管法律制度建构 中国东方资产管理公司北京办事处郭永华 摘要：首先，本文论述了金融控股公司的法律性质与法律形态，在比较分析了各国家、地区 和国际性组织对金融控股公司的定义后，得出了自己的结论。 其次，对我国金融控股公司监管法律制度建构作了重点论述。在具体监管法律制度建构方 面，作者认为应借鉴国外和国际组织的做法，并根据我国金融监管法律制度现状，建立健全以下 几个方面的制度：1 (1)主监管制度和监管协调机制。．作者认为，目前实行的主监管制度和监管协调机制存在 诸多不足之处，从长远看，应建立统一监管机构，实现对金融控股公司的统一监管。(2)在金 融控股公司内控制度上存在风险蔓延和组织结构不透明等两个问题。因此，不仅要形成一种自我 约束、自我调节的内部管理机制，而且对内控制度实施外部的监管也是监管内容不可或缺的部 分。(3)在控股公司责任承担制度上，主要研究了“揭开公司面纱”、衡平居次原则的运用和股 东诉讼制度等三个方面。 19世纪中叶以后，特别是进入20世纪以来，公司制度的发展出现了以个人作为股东向以法 人作为股东转化的现象，越来越多的法人持股形成了母公司、子公司、孙子公司等多层次的控股 公司。控股公司在节约集团化所必需的资金、控股公司与被控股公司法人人格的彼此独立、分散 经营风险以及在税收方面的优越性，使之成为经济运行中重要的一种经济组织架构，对整个经济运 行产生巨大影响。随着控股公司的组织架构在实践中得到充足的发展，逐渐被引入到金融领域。． 20世纪90年代中后期，以美国、日本为代表的西方国家和我国台湾地区先后进行了金融经 营体制和监管体制的改革，扫除了成立金融控股公司的法律障碍，金融控股公司作为实行混业经 营形态的一种金融模式在世界范围内被大量的创造使用。在我国虽然仍在实行严格的金融分业经 营体制，现行法律中也未明确规定金融控股公司的法律地位，但在现实中已经存在了金融控股公 司的组织形式。①金融控股公司带来的种种问题和挑战日益严峻。因此，对其进行有效监管，保 ①我国金融控股公司的法律形态可分为：(1)纯粹型控股公司和事业型控股公司。纯粹犁控股公司，又称投资控股公司 (I|lve咀一IloIdingcomPMy)。这种控股公司本身并不经营事业，仅持有子公司的股份．由其所控制的各个子公司负贵经营事业。 这类柠股公司从投资主体上看分为三类：一是政府控股的，如国家级的国家控股开发公司，地方性的如上海、深圳的国家资产 经营管理公司，它们分别参股、控股了诸多的银行、证券、保险、信托等金融机构；二是纯工商企业出资成它的。如山东鑫源 控股公司；三是原金融企业根据分业经营原则通过对原有股权整合演变形成的．如光大集团。事业型控股公司，又称营运控股 公司(HoldiIlg—OPef8lillgcomp蛐y)，这种控股公司除了持有股份外．其本身同时经营事业，可分为二类：一是由金融企业控 股其他金融机构形成的金融控股公司．如中国国际金融有限公司；二是工商企业控股金融机构，如首钢集团、海尔集团等。 (2)金融资本控股模式和产业资本控股模式。金融资本控股模式，是指金融控股公司由金融机构演变而来的组织形式；产业资 本控股模式，是指金融控股公司原来是一个非金融机构的经济实体。不具有金融许可证，但经过对金融业的参与渗透之后，该 经济实体全资拥有或控股拥有包括银行、证券公司、保险公司、其他金融服务公司以及非金融性实体在内的附属公司或子公 司，从而演变为金融控股公司。 315 莲鎏豳垄型主璺全壁±主查丝 证其有序发展，维护金融市场稳定，是一项紧迫性和重要性的工作。 金融控股公司和金融控股公司监管的概念 “没有概念的限定，我们无法清楚地思考法律问题。”①厘清一个清晰、确定的解释对于反映 实际活动及为本文开展相关问题的讨论将奠定基础。 研究金融控股公司一般要从控股公司人手，因为金融控股公司是控股公司的一种特殊形态。 控股公司，是指持有其他公司达到决定性表决权的股份，并对之实行控制权或经营管理权的 公司。拥有其他公司股份并能够实际控制其经营活动的公司是控股公司，也称母公司(Parent Company)；资产全部或部分隶属于母公司，但在法律上和经营上相对独立的公司称为子公司 (subsidiaryCompany)②。一个公司要成为其他公司的控股公司就必须获得对其他公司的控