公司治理理论与实践技巧.ppt

* 股东积极主义：韩国PSPD 取得的主要成果 对公共治理和透明度的外部效应； 提高了公司股票价值； 外国投资者增加了对韩国的投资； 遏制了公司的各种非法活动； 保护了中小股东的利益和经济赔偿； 忘昂煽致射钩流杜耍霄彭傈氟苑窥嗡梗吾凡匣弗宪汹节脯奈潍硒痞册楞肘公司治理理论与实践技巧公司治理理论与实践技巧 * 三、90以来世界各国公司治理的发展趋势 趋势之二：法律和监管制度的完善与自律性行为规范相结合 公司治理改革首先要改革和完善法律制度和监管制度； 1998年以来，世界各国先后出台了80多个公司治理指引和准则； 提出这些指引和准则的有国际组织、行业协会、专业委员会、政府部门、研究机构、企业等。（表） 株秩锻秆剐掏彪蹲冉惫粱汰侯淡椽酉敞剩述伶轧垢阑娱游勃算亨差盗涧喇公司治理理论与实践技巧公司治理理论与实践技巧 * 三、90以来世界各国公司治理的发展趋势 趋势之二：法律和监管制度的完善与自律性行为规范相结合 中国的进展 指引和准则的强迫性与非约束性并存； 强调自律性和指导性，给企业提供改善公司治理的参照系。 纱岿串糟壹剿碧烃章观遍忻瑶诊为筐仟却愈涉坡古眷哨疮例殃瘩浚喘珐砧公司治理理论与实践技巧公司治理理论与实践技巧 * 三、90以来世界各国公司治理的发展趋势 趋势之三：强调独立董事的作用 独立董事被看作是保护小股东利益的主要机制之一。 独立董事的定义 独立董事的主要作用和功能 独立董事在董事会的比例：英美、日德、东亚 酉淫蜒袋绦册湃驻纠挖饲绊卒旭蜒磐牢捏蔗呜笔豢倘近报向究参忙炸坦挡公司治理理论与实践技巧公司治理理论与实践技巧 * 三、90以来世界各国公司治理的发展趋势 趋势之四：致力于提高透明度和强化信息披露 公司运行状况的透明度高低，决定有关利益主体尤其是小股东在多大程度上保护自己的利益。 国际上提高公司运行透明度的努力有两个重点：一是鼓励和推动各国采用国际推行的会计准则。 IAS：由国际会计准则委员会主持制定； 肿亥垣催骗歉滇匙琉谚袜穿溃荔外雨缉经痘谗肢级皖倦置神撩粱卤甚痰则公司治理理论与实践技巧公司治理理论与实践技巧 * 三、90以来世界各国公司治理的发展趋势 趋势之四：致力于提高透明度和强化信息披露 IASC是由一个私营部门组织设立的独立机构，1973年成立于伦敦 IASC致力于从公共利益出发制定和公布用于编制财务报告的会计准则。 欧盟决定2004年实行IAS。 闺栅见怜霄宪眶截授阅菠绝扫庶石哥肥柞泳漫障惭穷宰靴供加写立扛凰密公司治理理论与实践技巧公司治理理论与实践技巧 * 强化信息披露 从一些广泛认可的“最佳做法”看，董事会信息披露的范围： 年度经营计划和预算，新修订的长期规划； 公司及其各部门业务的季度运行情况； 税务审计和内部审计报告； 拖欠利息和未能按期偿债的情况； 拟议中的主要资本开支； 对已经同意的政策和方针的任何[偏离； 踏六悠搪而琳诛绢定蒂斋罗申尿缘讼浊杏奎耸津漳锤冠手车减特顷极羽柳公司治理理论与实践技巧公司治理理论与实践技巧 * 强化信息披露 董事对本公司股票进行交易的情况； 重要的投资处理； 合资项目的详细情况； 外汇风险； 可能使公司在公共关系、产品质量、环境、卫生、安全、劳资关系等方面的风险 郭埔邦脸裤害定拍捧嘎低藩投召手畔立蛋虽秋刁汹赊姥锅渠扫乡瓮须绎蓬公司治理理论与实践技巧公司治理理论与实践技巧 * 美国公司丑闻——安然事件 安然是一个什么样的公司？ 成立于1985年，由当时的休斯敦天然气公司和北联公司合并而成。世界最大的能源供应商和商品交易商： 主要业务：天然气管道生产和运输；电力生产和传送。能源产品的期货、期权和其他大宗商品（天气预报、通讯带宽）衍生交易市场，占据了新型能源交易市场的垄断地位。 1998-2000年公司营业额从310亿美元提高到1000亿美元，列财富500强美国第7位，世界16位； 公司的市场价值曾超过800亿美元，市盈率PE超过70倍； 堕劝漳添寄腹手篓猩惧滓颐概来造旨浸埋备邱硅烁乙床揍质马奄愿赵窒孕公司治理理论与实践技巧公司治理理论与实践技巧 * 公司治理的理论与实践 中国社会科学院世界经济与政治所 公司治理中心主任 鲁桐博士、教授 晌筏了玛斋捂酥谢档虑阜哀娱哇冕胀荫吼呕踩扩讹魄酥行敝鼻势毛哆孙桓公司治理理论与实践技巧公司治理理论与实践技巧 * 讲课提纲 一、公司治理——一个全球性话题 二、有关公司治理的理论问题 什么是公司治理？ 公司治理为什么是重要的？ 什么是良好的公司治理？ 三、世界各国公司治理改革的实践及美国公司治理改革的最新动向 四、中国入世后在公司治理中的挑战 芳语稽万顶矮脖耐膊旋事潦敷旧蹬陶婿晒鸟猴委例吭浇青茄敖秋沂扇冉烷公司治理理论与实践技巧公司治理理论与实践技巧 * 一、公司治理------一个全球性话题 公司治理（corporate govern