制度经济学视角下的传媒融资问题探讨.docVIP

制度经济学视角下的传媒融资问题探讨 　　媒介融资制度是指在一定经济体制下如何筹集资金并有效使用资金的一系列制度安排，包括融资主体和融资模式。媒介融资制度变迁同时也包括融资主体角色的不断转换和融资模式的不断变化。媒介融资制度发展与变迁的实质是政府的主体地位与角色不断转换的过程。 　　 　　一、媒介融资制度发展与变迁历程 　　 　　长期以来，传媒与资本市场结缘是一个敏感话题。媒介融资制度的变迁经历了市场化、集团化和资本化三个主要阶段，媒介资本化贯穿媒介制度变迁的三个大阶段。 　　⒈市场化阶段 　　从1978年国家财政部批准《人民日报》等新闻媒体实行“事业单位，企业化管理”开始，我国传媒已经走上了市场产业化道路。从一定意义上讲，我国传媒在20世纪80年代起开始的以传媒产品生产为核心，其他多种经营相并进行的经营活动，可以看做是我国传媒资本化的初级阶段。这一时期，国家逐步取消了财政拨款，媒介组织在市场经济大潮下，为了取得自身的发展和效益最大化，开始在经营范围上突破，并在市场经济条件下融资。国家强制性、整体性地取消了财政供给制度，开始了媒介融资制度的强制性变迁。在这一阶段，政府通过对原有媒介财政供给制度的评估，认为放弃原有融资制度使媒介融资逐步走向市场的预期收益高于推行其他制度安排的预期成本，政府作为制度变迁的供给主体，为媒介融资走向市场提供了外在制度背景，一些媒介组织开始突破原有意识形态束缚，开始了对融资制度市场化的探索，但由于制度变迁的认知时滞、初级行动团体的低效率，这时融资制度的创新是艰难、缓慢的。 　　⒉集团化阶段 　　上个世纪90年代中期以来，媒介产业改革不断推进，由于我国传媒业内部普遍存在的散滥、低效、缺乏竞争力等问题，并且认识到规模优势对传媒发展的重要性及我国传媒所面临的国际传媒市场巨大的竞争压力。因此，1996年1月，以广州日报报业集团成立为标志，以政府主导为手段逐步成立组建了一批出版集团、报业集团、广电集团等。到2002年底，我国已成立传媒集团75家，其中，广电集团18家、电影集团3家、报业集团39家、出版集团9家、期刊集团1家、发行集团5家。在这一阶段，传媒组织已经对传媒融资的多元化扩张取得了一致性认识，在传媒微观主体对外部利润的追求下，传媒集团化与融资多元化得以快速展开，有时甚至突破了政府对媒介市场化改革步伐和规则的限制，出现了政府的制度环境与媒介微观主体利益的“抵触”和“冲突”（如政府陆续出台了对媒介集团组建的若干政策）。 　　⒊资本化阶段 　　20世纪90年代中期，伴随着我国资本市场的迅速发展和传媒业产业化探索的开始，有的媒介已经开始考虑通过进入资本市场筹资融资，吸收社会资金，壮大自身实力。截至2002年初，深沪两市已有40多家媒介类上市公司。报纸、广播、电视、通讯社等四大传统媒介已经全部触市。从整体上讲，目前我国传媒业涉足资本市场的形式主要有三种：直接投资金融、证券业；借壳上市和直接上市。 　　综观我国20年来媒介融资制度的变迁，其实是一个以资本化为根本特征的重新制度化过程，即政治力量与资本力量结合，政治力量借助资本力量继续进行资本化后的政治控制，加强其政治统治的合法性；资本力量渐渐成为媒介重组的主要力量，它借助政治力量的保护获得更加丰厚的资本回报。我国媒介融资制度经历了由计划经济体制下财政供给制度向社会主义市场经济体制下现代市场型制度的变迁。 　　 　　二、媒介融资制度发展与变迁的特点 　　 　　我国媒介融资制度变迁的方式是通过制度供给拉动需求同时需求诱制制度供给，形成制度需求与制度供给稳定的均衡机制，现正处于政府主导型融资模式向市场型融资模式过渡的一种混合型融资模式，带有明显诱制性制度变迁的特点： 　　⒈我国采取“市场增进式”制度变迁方式 　　我国的媒介融资制度变迁是一个市场化的过程。改革开放前我国是高度集中的计划经济，政府控制全部金融资源，采取财政供给的方式将有限的资金进行有效配置；改革开放后，政府逐步转换自己的角色，逐渐退出自己直接干预和参与企业融资，通过调整市场开放、产权制度安排和产业政策，实行由“划桨者变成掌舵者”的根本转变。在变迁路径上，政府采取改革开放、逐步放开的渐进方式。由最初的财政拨款，到由政府主导组建有竞争力的产业集团，再到媒介自己独立的在市场上做融资主体，政府的角色逐渐转换。中央政府最终目标是建立社会主义市场型媒介融资模式。而最优的媒介融资模式是以市场融资为主导，只有充分发挥市场“看不见的手”的作用才能有效利用国际资金资源，更好地使媒介有效融资；政府在其中需要起的真正作用是纠正“市场失灵”，通过市场竞争促使提高媒介融资制度创新绩效，减少中央政府对媒介的保护和补贴，使得媒介具有自生能力和竞争优势，有效实施对金融的控制权，保障金融安全。 　　⒉边缘突破是