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我国中小企业融资难问题的思考 　　摘 要：中小企业是中国数量最大、最具创新活力的企业群体，在促进经济增长、推动创新、增加税收、吸纳就业、改善民生等方面具有不可替代的作用。但受生产规模、技术和资本、人员综合素质等因素的影响，中小企业特别是小微企业发展依然面临诸多的困难和挑战。长期以来，中小企业融资难的问题始终是我国社会经济发展中的一个突出现象。 　　关键词：中小企业；融资；问题 　　近年来，随着我国社会经济的发展，越来越多的国内外投资者把目光转移到了中小企，使得这类企业的投资主体逐渐多元化。但非常明显的是，由于规模较小等原因，绝大多数的中小企业在产品市场与资本市场上的竞争力相对缺乏。特别是中小企业融资难的问题始终是我国社会经济发展中的一个突出现象。 　　一、中小企业的界定 　　现阶段，中小企是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。根据《中华人民共和国中小企业促进法》以及国家统计局、财政部等制定的《中小企标准暂行规定》，一般在结合行业特点的基础上，采用总资产额、年销售额和从业人员总数对中小企业做出界定。我国不同行业中小企的界定标准见表。 　　二、中小企业融资的内涵和特征 　　在经济生活中，融资对于一个企业至关重要，其只有不断地注入新的资金才能够正常地生产和经营。企业的融资方式主要包括内部融资和外部融资两类。内源融资是指企业将内部盈利再次进行投资的融资方式。而外部融资则是指企业借入外部的资金用于生存与发展，例如从银行借款、发行股票等等都属于外部融资。根据是否有中介机构参与融资划分，外部融资又分为间接融资和直接融资。与大企业相比不同的是，中小企业上市所占比例小，一般主要是通过银行等金融机构的借款来筹得资金。中小企业的融资分类见上图。 　　中小企业由于经营规模小、经营风险较大，财务信息不透明，对抗外部风险能力较差，因此其融资模式相对于大企业来说有很多自身难以克服的缺点，主要表现在以下几个方面： 　　第一，融资方式以债务融资为主。大型国有企业主要的融资方式是银行贷款与上市筹资，但是中小民营企业在申请银行贷款时有诸多限制，往往不能满足企业对资金的需要，因此民营企业采取民间融资、资产抵押、使用第三方资金、资产拍卖、出租固定资产、技术出让、品牌有偿使用等方式获取资金。但这类融资方式，自筹资金所占比重最高，因此由于筹集资金有限性很大程度上制约了中小企业的发展。 　　第二，融资期限以短期资金为主。中小企业经营周期较短，较之大企业，尤其是国有企业来说，中小企业一般会选择短期的融资。 　　第三，资金需求呈现阶段化特征。一个企业的成长过程包括初创期、成长期、成熟期、衰退期。在初创期，资金的需求增加，主要用于产品的开发，融资方式主要是自有资金、政府基金、内部借款；在成长期，中小企业的资金需求继续增加，资金用途主要是批量生产，融资方式主要是风险投资和银行信贷；在成熟期，资金需求达到了最大化，主要用途则是扩大生产规模，融资方式主要包括票据融资、银行信贷、债券融资、股票融资。在衰退期，中小企业资金需求减小，主要应用于稳定旧产品和开发新产品。 　　三、影响中小企业融资的因素 　　第一，中小企业融资渠道狭窄。现阶段我国的资本市场体系仍不够发达，供中小企业融资的方式比较少，再加上企业本身的规模较小，信用水平不高，使得中小企业、特别是小微企业在融资方面处于劣势地位，其欲通过发行股票、债券等直接融资方式融资的难度非常大。因此，其只能依赖内部融资和间接融资获取高风险与高成本资本，故我国的中小企业较为依赖银行贷款。但是银行在选择客户的时候，往往选择规模较大的客户，并不重视中小企业，这使中小企业融资非常困难。 　　第二，银行贷款的门槛较高，缺少短期融资产品。我国的商业银行往往比较注重对风险的控制，因此在选择客户的时候设置的资产规模、风险承受、尝债能力等方面的门槛较高。中小企业由于控制风险的能力较弱、规模较小，往往得不到银行的重视。同时，中小企业由于经营周期较短，贷款偏向于借贷周期短的融资方式，而与此相矛盾的是，商业银行的融资产品一般都是中长期的，缺乏短期的融资产品，因此中小企在银行贷款比较困难。 　　第三，中小企业的担保机制不成熟。目前，我国各省区虽然都已有一些担保机构，但是整体看，中小企业的担保体系尚不健全。主要原因在于，担保机构数量和质量都达不到要求，从而未能为中小企业的融资活动提供充足的担保服务。 　　第四，中小企业信息不够透明。与大型国有企业相比，中小企业的经营情况和财务状况公布的力度较小，范围有限，信息披露程度非常有限。因而，银行获取中小企业信息的难度较大，贷款成本较高，由此，为了防范贷款的风险度，商业银行不重视对中小企的贷款。 　　四、促进中