企业集团财务公司的治理模式探讨演示幻灯片.pptVIP

0109 201306121135 * * 企业集团财务公司的治理模式探讨 北京大学法学院 刘燕 * 主要内容 为什么关注公司治理 多元化的公司治理模式 企业集团财务公司的特点对治理形式的影响 1、为什么关注公司治理？ 公司经营合法性 - 法律 违规支出。 对策：反商业贿赂法案 + 会计内部控制 建行张恩照商业贿赂事件 公司利益冲突（代理成本问题） 绩效: 公司治理核心问题。 公司的社会责任 - 道德 对策：机构投资人 – 积极股东 利益冲突与公司治理 存在什么样的利益冲突？ 公司应首先关注谁的利益？ 公司治理结构 - 合理配置公司机关职权 激励机制 – 合格的人 + 激励 法律救济与责任追究 利益冲突的形态 受产权结构、行业性质、融资方式、文化传统等因素的影响 例如： 上市公司 英美： 股东 与 管理层 （内部人控制） 欧洲大陆国家： 股东/银行、劳工、管理层 亚洲： 家族 与 公众股东 我国： 大股东 与 中小股东 平安巨额融资的风波 国有企业 所有权缺位：内部人控制 个人企业 所有权与经营权合一，不存在代理成本问题，但有决策机制上的瑕疵 福特公司的故事 利益冲突的形态 我国： 大股东 与 中小股东 平安巨额融资的风波 国有企业 所有权缺位：内部人控制 个人企业 所有权与经营权合一，不存在代理成本问题，但有决策机制上的瑕疵 福特公司的故事 公司应当关注谁的利益？——公司治理的价值取向 以上市公司为例： 股东 董事会 总经理与高管 员工 债权人 客户…… 股东v 相关利益者 合理配置公司机关职权 现代企业的法人治理所遵循的基本原则就是分权制衡。 现行《公司法》的基本模式： 股东会 – 权力机关 董事会 - 决策机关 监事会 – 监督机关 经理层 - 执行机关 为什么召开会议？ 个人效率 v 集体决策的成本 社会学的解释 个人通常更擅长创造和构建一个内容协调、高度综合的计划或方案的工作。但是，在揭露与个人提出的建议有关的问题和错误上，小集体却明显优于个人。它经常让其他依不同权限行事的人去发现某人聪明主意中的明显缺陷。 为什么召开会议？ 个人效率 v 集体决策的成本 公司法的要求 公司法长期以来坚持董事必须在达到法定人数的会议上行事。董事会规则不应被视为仅仅是一种表面文章；它是一个重要的正式程序。因为在董事会相互磋商和相互作出反应时，决策程序可能会运作得更好。 ——罗伯特·克拉克《公司法则》 2、多元化的公司治理模式 影响因素： 产权结构 融资方式 行业特点 文化传统…… 我国企业的例子 国有独资公司： 问题：所有权缺位 + 内部人控制； 对策： 激励机制 外部董事 中外合资企业 无股东会，董事会管理 银行的高风险 何谓“操作风险”？ 最重大的操作风险在于内部控制及公司治理机制的失效。 这种失效状态可能因为失误、欺诈、未能及时做出反映而导致银行财务损失，或使银行的利益在其他方面受到损失，如银行交易员、信贷员、其他工作人员越权或从事职业道德不允许的或风险过高的业务。 操作风险的其他方面包括信息技术系统的重大失效或诸如火灾和其他灾难等事件。 2002-1，美国货币监理署发布认可令，对中国银行纽约分行“不安全、不可靠的行为”，罚款1000万美元； 中国人民银行同时配套罚款1000万美元。 处罚对象： 发生在中行纽约分行前管理层的不当行为 （1991-1999 ) 1）关系人贷款（周强及其公司） 2）协助欺诈（中行纽约分行前信贷部副经理更改担保权益证书） 3）其他可疑活动和潜在的诈骗行为 治理缺陷：1)未遵循审慎经营原则; 2)内控机制缺失或者无效。 中行纽约分行不审慎贷款案 内控机制缺失是一个不利的证据 2001年2月，中国银行在纽约对骗贷者周强等人提起民事诉讼。 2002年7月11日，一审判决纽约中行胜诉。陪审团认定被告周强等欺诈，要求其向纽约中行赔偿损失3540万美元，另加9640万美元罚