董事会成员激励对研发投入与企业绩效关系影响的研究.DOCVIP

董事会成员激励对研发投入与企业绩效 关系影响的研究 翁梅金黄怡林元连 福建农林大学管理学院 利用2010-2014年创业板上市公司的平衡面板数据，采用双向固定效应模型实 证分析研发投入与企业绩效的相关性以及董事会成员激励对二者关系的调节作 用。结果表明:研发投入负向影响当期绩效，但随着研发投入对绩效积极作用的 发挥，其负向影响在滞后一期内减弱，在滞后两期内正向影响企业绩效。董事会 薪酬激励对二者关系起正向调节作用，股权激励对二者关系没有调节作用，说 明合理的薪酬激励能有效促进企业的研发投资效率，提高企业缋效。 关键词： 研发投入;企业绩效;董事会成员激励;双向固定效应; Research on Effects of Board Members Incentive on the Relationship between RD Investment and Firm Performance WENG Mei-jin HUANG Yi LIN Yuan-lian School of Management， Fujian Agriculture and Forestry University; Abstract： This paper uses two-way fixed effect model to analyze the relationship between RD investment and enterprise performance by taking the sample of 2010-2014 GEM listed company’s balance panel data. And then, it test the moderating effects of Board members Incentive- The results show that RD investment has negative effect on firm’s current performance, but with the RD investment to play an active role in the performance of its negative influence diminished in a lag period, two period lag apositive effect on business performance. The board of directors salary incentive is adjusting effect to the relationship between the two, equity incentive effect on the relationship without adjustment, shows a reasonable salary incentive can effectively promote the efficiency of enterprise RD investment, then improve the business performance. Keyword： RD investment; firm performance; board members incentive; two—way fixed effects; 随着科技进步，经济发展动力逐渐向创新驱动转型，市场竞争日趋激烈，企业 要想赢得市场份额，就必须有自身的核心竞争力，而这种核心竞争力就源自研 发创新。根据《2014中国统计年鉴》的数据显示，2014年全国RD经费支出为 13 015. 63亿元，同比增长9. 87%，其屮规模以上工业企业RD支出为9 254. 2 亿元，同比增长11. 25%，同时占到2014年騙）经费总支出的71. 10%。由此可见, 企业已成为了研发活动主力军，越来越多企业都意识到创新重要性，有关创新 研发决策也上升至企业战略决策之一。企业如此重视创新就是因为创新能给企业 带来具有特色的产品，形成企业稀缺资源，从而增强企业市场竞争力和生存发 展能力。但研发创新对企业绩效影响如何?影响是否存在滞后效应?是否存在第三 方对这一关系进行调节?都是值得深思的问题。尤其对于大部分提供高科技业务 的创业板上市企业，其市场竞争大，产品更新速度快，企业必须具有市场敏感 性，才能持久发展。但是否加大研发投入就能为创业板上市企业带来业绩进步， 体现出高成长性?基于此，本文以创业板上市企业为研究对象，探析研发投入对 企业缋效的影响，同时希望通过研宂寻找对二者关系起调节作用的第三个变量， 从而为企业管理实践提供一定借鉴。 1理论分析与研宄假设 1.1研发投入与企业绩