[经济学]金融合作的新发展.pptVIP

金融合作的新发展 一、亚洲金融合作 （一）亚洲金融合作背景 亚洲金融危机的教训 亚洲金融危机使亚洲各国意识到，在金融全球化过程中，独善其身是困难的，区域金融合作是保证亚洲各国（地区）金融安全与金融利益的必然选择。 欧盟的正面经验 统一货币增强了欧盟国家在世界金融体系中的地位，对美元的霸权提出了强有力的挑战,这是长期对“不公正”世界经济体系和美元政策心怀不满的亚洲国家所羡慕的。 亚洲实体经济一体化的趋势 亚洲内部的贸易联系不断加强，各经济体之间的关系变得更为紧密。例如东亚内部出口占其出口总额的比重从1980年的31％上升为2000年的46％，而地区内部进口比重则从1980年的31％上升为2000年的53％。 （二）亚洲金融救助合作的进展 “亚洲货币基金（AMF）”构想 1997年9月,日本在IMF和亚洲开发银行会议上提出的“亚洲货币基金（AMF）”构想。其内容是组成一个由日本、中国、韩国和东盟国家参加的组织，筹集1000亿美元的资金，为遭受货币危机的国家提供援助。 美国和IMF强烈反对AMF构想 ,这一方案因而夭折。 “新宫泽构想” 1998年10月，日本大藏大臣宫泽喜一提出“新宫泽构想”，倡议建立总额为 300亿美元的亚洲基金，其中150亿美元用于满足遭受危机国家中长期资金需求，150亿美元用于满足其短期资金需求。 这一方案具有双边性质，避免了与IMF多边体制之间的冲突，因此得到美国和IMF的支持。2000年2月2日，“新宫泽构想”为印度尼西亚、韩国、马来西亚和菲律宾提供了210亿美元资金。 “东亚货币基金（EAMF）”构想 1999年10月18日，马来西亚总理马哈蒂尔在“东亚经济峰会”上提出“东亚货币基金（EAMF）”构想。EAMF和AMF在概念上并没有本质区别，不同之处只是在于前者的规模较小，并且更强调其实际参与者所在的地域。 《清迈协议》 2000年5月东盟10＋3的财政部长在泰国清迈达成了《清迈协议》。涉及金融合作的协议有：（1）充分利用东盟10+3的组织框架，加强有关资本流动的数据及信息的交换。（2）扩大东盟的货币互换协议，同时，在东盟与其它三国（中国、日本和韩国）之间构筑两国间的货币互换交易网和债券交易网。（3）通过完善亚洲各国货币间的直接外汇市场并建立资金结算体系，扩大亚洲货币间的交易。在此之后，东盟10国、中国、日本和韩国之间开始签署一系列双边互换协议。  （三）亚洲金融协调与监督合作 “马尼拉框架小组” “马尼拉框架小组”建立于1997年11月，由包括美国、加拿大、澳大利亚以及东亚国家在内的14个成员组成，其主要职责是地区监测。它每半年举行一次有IMF、世界银行、BIS和亚洲发展银行出席的会议，讨论亚洲地区宏观经济与金融形势。 “东盟监督进程” 1998年10月，东盟各国财长签署“理解条款”，建立“东盟监督进程”。作为IMF监督功能的补充，“东盟监督进程”主要是一个相互评议的机制，其成员每年至少举行两次会议，对本地区经济形势和其他相关领域的问题进行监督讨论。 “东盟＋3监督进程” “东盟＋3监督进程”是“东盟监督进程”的扩展，建立于1999年11月，它的第一次同行意见会议在2000年5月亚行年会之后召开。“东盟10+3监督进程”每年举行两次由13个国家的财长和秘书长参加的会议，交换对经济问题的看法。目前建立东亚“10+3”早期预警系统是它的一个重点问题。 金融危机的早期预警 2001 年5 月，在夏威夷举行的“东盟10+3” 财长会议提出了建立“东盟10+3” 金融危机早期预警系统的构想。为了支持“东盟10+3” 在早期预警系统方面的合作，亚洲开发银行发展了一个能够识别新兴市场经济国家经济、金融和公司部门脆弱性的原始模型。 （四）亚洲债券市场发展 发展亚洲债券市场倡议的背景 1.防范金融危机 亚洲金融危机后，理论界重新审视了东亚金融结构。一种普遍的观点认为, 为防止金融危机再次爆发，亚洲各国(地区)需要大力发展各自的债券市场：①债券市场能够提供更多的信息披露，从而改善资金的分配效率；②债券市场能够为银行提供管理流动性风险的工具，使银行在遇到流动性压力时，无须停止贷款或提前收回贷款；③债券市场能够为非居民投资者提供分散风险的有效选择，改变非居民投资者在危机中一味抽逃资金的局面。 2.地区内资本有效利用 一些观察者发现，亚洲地区的资本没有在地区内得到有效利用：一方面，一些国家（地区）在地区外成熟国际金融市场上大量借入短期外币资金；另一方面，一些国家（地区）又在地区外成熟金融市场上大量购买长期政府证券。 这相当于亚洲向地区外出口安全性金融资本，同时进口风险性金融资本。 为什么不能将亚