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燃料油研究组电话：0-6095983、6092780 邮箱：一、国际燃料油市场评述 截止本周四，新加坡现货180CST平均价格为496.28美元/吨，较上周平均价501.55美元/吨下跌5.27美元/吨，跌幅为1.05%。 上周中期至本周一，得益于一系列向好的美国经济数据的支撑，国际原油市场接连上冲历史高位。但是，希腊乃至整个欧元区一直被债务问题所困扰，欧元自周二起承压下行。全球经济复苏可能受阻的悲观情绪也导致全球股市大跌，原油期货价格随之大幅跳水，短短三日内跌幅超过9美元。 本周新加坡燃料油价格跟随原油跌势，现货180cst价格由508美元/吨连续大幅回落至480美元/吨。新加坡燃料油纸货跟随原油暴跌不已，但相比之下市场仍然受到多头买家的强硬支撑，380CST燃料油价格跌幅小于180CST燃料油。过去两个交易日中，新加坡燃料油直价跌幅均低于原油。虽然过去两日内高硫燃料油价格已下跌27.66美元/吨，但原油价格已下跌约5-6美元/桶（34-35美元/吨）。180CST燃料油现货价对迪拜原油现货价的裂解价差连续第二日走坚至-5.31美元/桶。 各处有零星需求，但也有同样多的额外地区供应出现。此外，套利窗口已重新开启，估计6月套利数量会再次超过300万关口。这完全取决于现货交易商。如果他们希望通过现货市场满足全部额外需求，则期货升水将缓和，裂解价差将走坚，但如缺乏这一干预，则市场将几乎肯定会保持疲软。 交易方面，本周新加坡公开交易窗口有多次询盘和报盘，共有3笔交易达成。Glencore卖给vitol两船2万吨180CST混调高硫燃料油，5月20-24号装船，离岸贴水成交在新加坡均价-4美元/吨。Petrochina卖给BP一船2万吨180CST混调高硫燃料油，5月21-25号装船，以新加坡均价计价，离岸贴水成交在-3.5美元/吨。 供需方面，印度的芒格洛尔炼化公司（MRPL）向日本交易商Petro-Diamond售出8万吨含硫3.5%的380CST高硫燃料油，6月4-6日装船，价格为380CST高硫燃料油普氏新加坡平均价（MOPS）折价约7美元/吨。由于预计新加坡的高硫燃料油过剩供应将减少，市场应已略为恢复，因此交易商认为上述价格水平耐人寻味。该公司上次向欧洲交易商Vitol售出3宗8万吨的380CST高硫燃料油船货，3月至5月每月从新芒格洛尔装船，价格为380CST高硫燃料油MOPS折价约2-3美元/吨。 库存方面，新加坡企发局公布的油品库存数据显示，截至5月5日的一周时间里，新加坡燃料油库存大幅回落至2290.2万桶，环比下落207.2万桶或8.30％。跌破3个月以来的均值。新加坡贸易商透露，本周以来，船供市场销售稳定，新加坡岸罐库存资源周转率依然保持较高水平，加之浮仓分流部分套利货到货，均使得岸罐库存资源得到有力消耗。 后市预测，地区需求依然稳定，但也有同样多的额外地区供应出现，但较之前供应远大于需求的局面有所好转。新加坡燃料油库存连续第二周下降，结束连续五周增长的态势。在本月套利船货涌入量下降15%之前，库存下降可能有助于提振市场行情。预计5月期间，库存数量将以回落为主。此外，买兴也给予市场以强力支撑。燃料油/迪拜价差虽仍处疲软状态，但总体呈现缩窄趋势。由以上种种利好迹象预计后期新加坡燃料油市场或可逐步向好。 二、华南燃料油市场评述 截止本周四，新加坡现货180CST平均价格为496.28美元/吨，较上周平均价501.55美元/吨下跌5.27美元/吨，跌幅为1.05%。华南黄埔市场船用混调180CST周均价格在4722元/吨，环比上调了14元，即0.30％。本周原油波动较大，周二开始连续三天原油走跌，创下11周以来原油最低价格，黄埔现货商看跌心理有所显现，有贸易商反映，由于外盘价格大幅下滑，市场采购量减少，多为按需进购。主要是前期暂无囤货，库存资源不多，也并不及于出货。多数市场人士认为，原油价格短暂回调属于正常现象，因为当前价格高企，买家承受能力不足，整体需求受到压制，继续推涨不易，这样一来，后市反弹的空间才较大。尽管区内现货资源有限，但仍能满足疲弱的市场需求，目前市场走势暂不明朗，多数商家继续关注外盘走势。 市场方面：本周华南用混调180CST价格节后首日上推价格，不料周三开始原油连续大幅走跌，创下11周以来新低，给黄埔市场贸易商的市场信心以打击，但价格高位持稳，实际成交小幅走低，整体来看价格较上周略有上涨。中燃广州混调180CST报价5000元/吨，较上周涨50元/吨；中燃湛江船用混调180CST报价4980元/吨，较上周涨80元/吨；船用0#柴油报价6900元/吨，较上周涨80元/吨；此价格是供船到船价；中燃中山小揽船舶联营公司调和180CST报价4900元/吨，较上周涨50元/吨；中化石油广东混调180