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财务报表分析概述 北京国家会计学院 赵小鹿 zhaoxl@mail.nai.edu.cn 讲授提纲 财务报表分析的目的 企业活动与财务报告的关系 财务报表分析的逻辑框架 财务报表分析的信息来源 财务报表分析应用——四川长虹 财务报表分析的目的 财务报表的分析目的——决策支持 机构投资者 银行 本公司管理层 其他企业管理层 审计师 监管机构 财务报表分析的目的（续） 机构投资者 公司的业绩是否达到其预期？ 公司股票的价值是多少？是否具有投资价值？ 银行 提供贷款的相关信用风险是什么？ 公司的资金流动性管理和偿债能力如何？ 公司的经营风险如何？ 公司的融资、股利政策带来的其他风险是什么？ 本企业管理层 本企业所处的产业结构如何？ 竞争对手的战略是什么？ 和竞争对手相比较优势和劣势如何？ 投资者是否充分理解本企业的价值？ 如何与投资者沟通更有利？ 财务报表分析的目的（续） 其他企业管理层 是否把目标企业列为收购对象？ 收购该企业是否合算？ 如何为收购融资？ 独立审计师 财务报表是否真实、公允地表达了企业的财务状况？ 是否披露了和企业相关的重要风险从而充分表明了企业的实 际状况？ 监管部门 企业的财务报告是否遵循了会计准则及会计制度？ 信息披露是否符合相关规定？ 财务报表分析的目的（续） 投资者手里有大量的资金，资金如何能到投资家（企 业家）手里？ 信息不对称的存在使得财务报表变得必不可少。 金融中介机构的作用 依靠财务报表信息分析投资机会 财务中介机构的作用 通过提高财务报告可信度或者分析财务报告信息实 现价值创造。 企业经营活动与财务报告的关系 财务报告反映了企业经营活动。但财务报告同时受经营活动和会计系统 的影响。 会计系统的三个特征： 采取应计制 具有主观性，且依赖各种假设 （盈余管理几乎总是利用应计项目来进行， 例如，洗大澡） 会计准则与审计 统一的会计准则可以增强同一企业不同期间会计报表的一致 性；以及不同企业会计报表的可比性。 过于具体的准则可能诱导企业为取得预期的结果而作出对企 业长期不利的决策。（会计准则制定的原则导向与规则导向） 审计可以提高财务报告的可靠性，但对会计准则的发展可能 起负面作用，从而可能会降低财务报告的质量。 企业的报告策略 企业在会计政策、会计估计、报告披露上的选择权对财务报 告具有重大影响。 经 营 环 境 企业战略 劳 动 力 市 场 经营范围： 企业活动 资 本 市 场 多样化程度 经营活动 产 品 市 场 多样化种类 供 应 商 投资活动 竞争定位： 客 户 筹资活动