房地产开发与经营（第二版）第7章项目可行性研究教材教学课件.pptVIP

财务净现值（Net Present Value, NPV） 是指将项目寿命期内的净现金流量，用一个设定的折现率逐期折现的现值的代数和。数学表达式为： FNPV——项目在起始时间点的财务净现值； CI-CO——净现金流量； ——折现率，可以选用行业基准收益率或期望的预期收益率 如果 FNPV≥0，则项目可以被接受； 如果 FNPV≤0，则项目应该被拒绝。 7.2 房地产项目的财务状况分析 房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教材 ； 净现值计算示例 上例中 i =10% , NPV＝137.24 亦可列式计算： NPV＝－1000＋300×（P/A ，10％ ，5） ＝－1000＋300×3.791＝137.24 财务内部报酬率(Internal Rate of Return) 是指使项目净现值等于零的折现率。公式为： ——项目在第t年的净现金流量； ——项目开始进行的时间点。 7.2 房地产项目的财务状况分析 房地产开发与经营（第二版） 普通高等教育“十一五”国家级规划教材 如图所示：计算FIRR的一般步骤如下：第一步：初略估计FIRR的值。为了减少试算次数，可