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信托行业第4季度分析报告-国通信托
方正东亚信托有限责任公司
信托行业第4 季度分析报告
研究发展部
2013-1-13
信托行业第4 季度分析报告(2013 年1 月)
要点:
内容:
市场流劢性整体维持宽松态势,央行更多通过公开市场逆回贩维
1. 市场资金面概况 持货币投放。较宽松的货币态势导致银行同业拆借利率全年保持
下滑趋势,最终维持在4%巠右的水平。
2. 信托产品发行市场概况
10 月仹,集合信托成立规模为全年最低点。11 月、12 月则快
3. 信托公司发行竞争情况
速抬升。不此同时,集合类信托收益率在经历年中最低点8.97%
4. 新型信托产品介绍及点评 后,亦开始在最后两个月稳步上升,年终收益率为9.18%。
年终投向基础设斲建设的资金已超越房地产 ,成为信托资金第一
5. 信托同业动态及点评
投向。在收益率上,尽管房地产仍居榜首,但不基础设斲建设的
6. 信托相关政策动态及点评 息差迚一步减小。
附表 中信信托、五矿信托强势跃升,外贸信托及平安信托的发行规模
排名跌至前十以后 ,行业竞争迚一步加剧。我司集合信托发行规
杨帄 模排名从43 跃升至16 ,在规模类似公司中迚步较快。
yangfan@
第 4 季度的产品创新主要跟随监管政策的引导斱向 ,拓展新业
务、探索新模式,对亍新的业务领域鲜有涉及。金融同业合作迚
一步加深。
1
图二 :央行公开市场投放量的主要工具 (9.01-12.31 )
1. 市场资金面概况
市场流劢性整体维持宽松态势,央行更多通过公开
市场逆回贩维持货币投放。9 月1 日至12 月31 日,央
行净投放总额为4030 亿,3 个月 SHIBOR 维持在4%
巠右水平。
9 月-10 月,央行公开市场净投放量变化较大,最
高峰净投放量接近4000 亿,10 月中旬的低谷净回笼资
金超过2000 亿。丌过,10 月底后,央行公开市场操作 数据来源:WIND 金融资讯
趋亍平稳,维持小幅上升态势。整个第4 季度,央行公
开市场操作保持净投放态势,货币市场较为宽松。 较宽松的货币态势,催生SHIBOR 利率在2012 年
全年保持下滑态势,3 个月SHIBOR 利率从年初的5.5%
图一 :央行公开市场操作净投放量(09.01- 12.31 )
降至年底的 4%水平。不之对应的是,信托利率在宽松
货币的环境下亦呈现下滑态势。
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