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债务问题与经济增长
债务问题与经济增长
庆应义塾大学
小林庆一郎
1
日本：金融危机、长期停滞、公共债务
1980年代：高速经济增长（经济繁荣）：资产价格泡沫
1990～1991年：泡沫破裂 ⇒ 过剩债务发生
1990年代：低速经济增长（经济衰退）和不良债权问题
金融危机（1997～1999年）
1990年代：民间债务转换为政府债务的过程
2000年代：低速经济增长（经济衰退）：公共债务问题
2
日本的国内生产总值
图1 日本的国内生产总值（预期GDP与实际GDP ）
図１ 日本の国内総生産（潜在 GDP と実際のGDP）
兆日元
兆円
600
実質GDP 潜在GDP
实际GDP 预期GDP
550
500
450
400
350
300
(季度)
（四半期）
250
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q
0 2 4 6 8 0 2 4 6 8 0 2 4 6 8 0 2 4
8 8 8 8 8 9 9 9 9 9 0 0 0 0 0 1 1 1
（資料）内閣府「国民経済計算」「今週の指標」 3
资料来源：内阁府《国民经济计算》、《本周的指标》
日本的地价与股价
地价
日经平均股价
4
5
》
算
」
计
算
济
計
2102 经
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