炒股的智慧全文.doc

股票分析的基本知识 基础分析的基本知识 技术分析的基本知识 股票分析之我见 成功的要素 炒股成功的基本要诀 第二节 资金管理(怎样在股市下注) 成功投资者所具有的共性 何时买股票何时卖股票 何时买股票 何时卖股票 华尔街的家训 华尔街的家训 大师论炒股 从有招迈向无招--怎样在心理上建设自己 炒股成功的心理障碍 心理训练 抓住大机会 “疯”的故事 “疯”故事解剖 和炒手们谈谈天 学股的四个阶段 回答几个问题 附录 金钱的反思 炒股的智慧——在华尔街炒股为生的体验 华尔街有个说法：“你如果能在股市熬十年，你应能不断赚到钱；你如果熬了二十年，你的经 验将极有借鉴的价值；如果熬了三十年，那么你退休的时候，定然是极其富有的人。”要达到 这些成就，必须有个前提，那就是你应当成为一位真正的炒股专家。只有在你成为专家之后， 你才可能不断地从股市挣到钱。 第二章 股票分析的基本知识 如果只靠走势图来炒股，不知公司到底是干什么的和干得怎么样，心里虚的很。 请记着：当街头巷尾的民众在谈论股市如何容易赚钱的时候，大市往往已经到顶或接近到顶。 分析股票升跌及为何升跌的知识可以粗略地分成两大类： 基础分析（fundamental analysis） 技术分析（technical analysis） 基础分析的基本知识 大环境 1、利率：可以这么想，社会的游资数目是一定的，当利率升高时，将钱存入银行的吸引力增加，这将使原先可能进入股市的资金流进银行。同时，利率的升高使公司的借贷成本增加； 2、税收：企业税增加，企业盈利中的税务支出增加，使得实际盈利减少，股价将往下调整。 3、汇率：当汇率上调，本国货币升值，增加出口困难，营业额降低，其结果对股价的影响主要是负面的。4、银根松紧：银根松时，市场游资增多，对股票的影响是正面的。银根紧时正好相反。 5、经济周期：经济周期是市场经济的必然结果。当某种商品短缺，大家一窝蜂地投资于这种 商品的生产，随后的结果便是生产过剩。当商品短缺时，价格高昂，生产厂家利润增加，反 映在股市便是股价上升。一旦生产过剩，就只得减价销售，有时甚至亏本套现，这样盈利自 然降低，股价的表现便是下跌。 6、通货膨胀：通货膨胀对股价的影响很难估量，通常政府为了控制通货膨胀，会调高利息， 对股价的影响主要是负面的。 7、政治环境：大规模的政治动乱必然带来大规模的经济混乱。战争、政府的频繁更迭、政局 的不稳定对股票的影响是负面的。 8、政府的产业政策：如果政府鼓励某些行业，给予扶持，如在税收上给予减免，融资上给予 方便，企业各方面的要求都给予协助，结果自然对股价有正面影响。 小环境 1、营业收入：一个具有发展潜力的公司，其营业收入必须有快速发展的势头。2、盈利：有些公司做很多生意，就是不赚钱。公司经营的好坏主要以盈利作为衡量的标准， 盈利增加，股价自然上涨。3、固定资产：固定资产就是公司现有所有的“不动”的资产。如果公司的市场总价是 10 亿 元，固定资产是 15 亿元，你可以认为股价没有反映公司的价值，股价偏低了。4、类似公司的情况：大家都生产类似产品，如电视机，其它公司的绩效和这家公司比怎么样？ 同类公司通常有类似的经济周期，股价的波动也类似。 5、品牌的价值：有人估算过，可口可乐这个名字便值 500 亿美元。你打算投资的这家公司有 无过硬的品牌？这可能对股价有深远的影响。 基础分析主要分析公司的小环境 导致股价上涨的三因素 引起股价增长最重要的是盈利及盈利增长。1、 盈利的增长 成本收益比率是很重要的概念，即股价/收益所得到的数额。一个健康、发展迅速的公司，其盈利必定逐年增长。这个增长的速度越快越好。一个公司的 盈利若能以每个 25%的速度增长，那么三年就能将盈利翻一倍。盈利增长的前提是销售收入的增长。另一必须留意的是销售收入增长的速度和盈利增长速度的关系。公司的营业额由 1 亿元升到 2 亿元，100%的增长率。但盈利只从 5 角升到 6 角，20%的增长。这时要好好调查一下为什么？ 是不是同类产品多了竞争者，公司只好削价求售？虽然营业额不错，但收益率却降低了！如果是这样的话，这只股票的升幅也就有限了。最使市场注目的盈利的加速增长。一个每年盈利增长 25%的公司突然将增长速度提高到 40%，甚至 50%，这通常铺好了股价成倍上翻的道路。2、新产品 新产品并不局限于“实物”，可以是新的生意概念，