投融资管理和本运作.ppt

资金结构 1、泉州名流实业股份公司 投资3600万占60%股份 2、福建公路开发公司 投资900万占15%股份 3、福建省交通建设投资公司 投资900万占15%股份 4、泉州市路桥建设开发公司 投资600万占10%股份 项目融资与传统融资的区别 传统融资方式：贷款人把资金贷给借款人,然后由借款人把借来的资金投资于某个项目。贷款人所看重的是借款人的信用、经营情况、资本结构、资产负债程度等，而不是他所经营的项目的成败，因为借款人尚有其它资产可供还债之用。 项目融资方式 工程项目的主办单位一般都专门为该项目的筹资而成立一家新的项目公司，由贷款人把资金直接贷给工程项目公司，贷款将从该工程项目取得的收益中得到偿还，因此，贷款人所看重的是该工程项目的经济性，可能性以及其所得的收益，项目的成败对贷款人能否收回其贷款具有决定性的意义。 BOT融资方式的特点 1）有特定的应用领域 即主要用于基础设施建设中。 2）融资数额巨大 3）政府是BOT项目中最重要的参与者 4）资金来源较特别 3．BOT融资方式的利弊比较 （1）利用BOT方式融资的有利之处 有利于加快基础设施建设，为企业发展创造良好的外部环境。 有利于引进先进的技术和管理方法。 有利于减少政府直接的财政负担。 提高了项目运作的效率。 （2）利用BOT方式融资的不利之处 BOT项目谈判比较难。 BOT项目服务的特殊价格。 BOT项目容易出现依赖性。 BOT方式的立法滞后。 三、商业信用融资 概念：商业信用是企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的借贷活动，是经济活动中的债权债务关系。商业信用的存在对于扩大生产和促进流通起到了十分积极的作用，企业有必要加强对商业信用政策的研究，在对用户信息进行定性和定量分析的基础上，评定用户的信用等级，并对不同信用等级的用户实行不同的信用政策。 1、应付账款融资 应付账款是指企业购买货物未付款而形成的对供货方的欠账，即卖方允许买方在购货后的一定时间内支付货款的一种商品交易形式。 在规范的商业信用行为中，债权人（供货商）为了控制应付账款期限和额度，往往向债务人（购货商）提出信用政策。信用政策包括信用期限和给买方的购货折扣与折扣期，如“2/10，n/30”，表示客户若在10天内付款，可享受2%的货款折扣，若10天后付款，则不享受购货折扣优惠。 2、预收货款融资 预收货款是指销货企业按照协议约定，在交付货物之前向购货企业预先收取部分或全部货物价款的信用形式。预收货款相当于销货企业向购货企业先借一笔款项，然后再用货物抵偿。通常，购买单位对于紧俏商品乐意采用这种形式，以便顺利获得所需商品。另外，对于生产周期长、成本售价高的商品，如轮船、飞机、房地产等，供货方往往要向订货者分次预收货款，以缓解资金占用过多的矛盾。 案例：中国移动通信公司预存话费的商业融资 2003年，中国移动通信公司广州公司实行了一项话费优惠活动，实际也是一种商业信用融资形式。具体是：若该公司的手机用户在2002年12月底前向 该公司预存2003年全年话费，享受如下优惠： 预存4800元，可以获赠价值2000元的缴费卡； 预存3600元，可以获赠1200元缴费卡； 预存1200元，可以获赠600元的缴费卡。 融资效果： 该通信公司通过这种诱人的话费优惠活动，可以令该公司的手机用户得到实实在在的利益，当然最重要的是，还可以为该公司筹集到巨额的资金。该项活动有30万个客户参与，融资6亿元。公司可以利用这笔资金去拓展新的业务，扩大经营规模。另外，该通信公司通过话费让利，吸引了一批新的手机用户，稳定了老客户，在与经营对手的竞争中赢得了先机 优缺点 1、商业信用的优点在于方便和及时。　 2、商业信用的局限性主要表现在： 商业信用规模的局限性。受个别企业商品数量和规模的影响。 商业信用方向的局限性。一般是由卖方提供给买方，受商品流转方向的限制 商业信用期限的局限性。受生产和商品流转周期的限制，一般只能是短期信用 商业信用授信对象的局限性。一般局限在企业之间 此外，它还具有分散性和不稳定性等缺点。 四、国内上市融资 国内上市融资是指企业根据国家《公司法》及《证券法》要求的条件，经过中国证监会批准上市发行股票的一种融资模式。 发行股票需要具备以下基本条件： 1、前一次发行的新股已募足，并间隔1年以上。 2、设立股份公司已满3年。国有企业整体改制设立的股份公司、有限责任公司依法整体变更设立的股份公司或经国务院批准豁免的，可不受该期限的限制。 3、最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利。 4、公司近3年内无重大违法行为，财务会计文件无虚假记载。 5、公司预期利润率达到同期银行存款利率。 6、公司发行前股本不少于拟发行股本的35%，且发行后公司股本总额不少于人