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中国银行业信用状况稳步提升，系统性风险加大考验其应对能力 2008-2009中国银行业展望中国银行业信用状况稳步提升，系统性风险加大考验其应对能力黄 灿 （010chuang@ccxi4.cn李 力 （010lli@ccxi.cn基本观点表1：2008年中国银行业信用评级概况银行业级别评级展望＋银行个体财务实力评级（受评银行的资产加权平均值）A稳定i＋银行综合财务实力评级（受评银行的资产加权平均值）AA稳定1政策性银行　银行个体财务实力评级（受评银行的资产加权平均值）----银行综合财务实力评级（受评银行的资产加权平均值）AAA稳定2国有商业银行　银行个体财务实力评级（受评银行的资产加权平均值）A稳定到正面i银行综合财务实力评级（受评银行的资产加权平均值）AAA稳定3股份制商业银行　－银行个体财务实力评级（受评银行的资产加权平均值）AA稳定i银行综合财务实力评级（受评银行的资产加权平均值）AA稳定4城市商业银行　＋银行个体财务实力评级（受评银行的资产加权平均值）A稳定i－银行综合财务实力评级（受评银行的资产加权平均值）AA稳定中诚信国际认为，2007年以来宏观经济的稳定增长和中国银行业改革进程持续深化推动各类银行的独立财务实力进一步增强，信用状况稳步提升。一方面，国民经济的快速发展为商业银行创造了良好的信用环境，资产质量进一步改善；连续加息和信贷紧缩等宏观调控措施带来的利差扩大使商业银行盈利能力显著增强；资本市场的高涨为银行经营转型带来契机，业务和收入来源的多元化有助于银行竞争力的提升；中小银行财务重组和上市进程的加快使行业整体的资本充足水平首次达到监管下限，中国银行业的抗风险能力持续增强；此外，与具有成熟经验的战略投资者的有效合作以及透明度的增强使公司治理水平进一步改善。另一方面，持续的宏观调控、全球通胀居高不下和经济运行的不确定性使中国银行业面临的系统性风险显著加大，而金融市场的不成熟和间接融资仍占主导地位导致金融风险仍过度集中于银行体系，从而加大了经济增长放缓时系统性风险发生的可能性和损失程度，进而给银行资产质量及进一步的盈利增长带来不利影响。1　 包括国家开发银行。2　 包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行。3　 包括中信银行、招商银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、兴业银行、中国光大银行、广东发展银行、华夏银行、深圳发展银行。4　 包括上海银行和北京银行。2 2007年以来商业银行盈利能力持续提升。强劲的信贷需求使银行议价能力有较大提高，从而在一定程度上抵消了信贷紧缩的不利影响。虽然利率管制使银行保持对利差收入的高度依赖，但资本市场的快速扩张以及消费观念的转变推动中间业务收入大幅增长，为银行经营转型带来契机，盈利稳定性得到增强，但不同类型银行获益程度差异明显。不过，由于利差收入的高速增长制约了非利息收入占比的进一步提高，盈利结构的改善并不显著。资产质量持续改善，但潜在信用风险加大。由于银行资产迅猛增长，2007年披露的不良贷款率同比大幅下降0.92个百分点。不过，持续的宏观调控和全球经济走软已经对部分贷款客户（包括房地产开发商和中小企业）的资金链形成较大压力，银行面临的信用风险有逐步放大的趋势。此外，由于银行业务结构不尽合理，公司业务占比过高也使银行资产质量更易受宏观经济波动影响。预计2008年不良资产规模会有所上升，但由于主要银行近几年拨备计提较为充分，短期内不会对盈利造成实质性影响。此外，新会计准则执行后，贷款减值标准制定和分类的复杂性和差异性加大，客观评估银行的资产质量成为评级机构面临的新挑战。2007年中小银行的财务重组和上市进程加快，南京银行、宁波银行和北京银行三家城商行成功上市，开辟了中小银行新的资本补充渠道。受此推动，银行业整体资本充足水平持续提升，并首次达到8%的监管下限，银行业的抗风险能力持续增强。此外，税制改革也有利于提升银行内部资本形成能力。不过，资本市场走弱可能影响未来银行的融资及再融资计划，银行的快速扩张和国际化综合化经营步伐的加快，也使银行面临持续的资本补充压力，而资产质量可能恶化的预期使银行对资本金的需求进一步提高。流动性方面，由于人民币长期升值预期吸引越来越多的热钱进入，市场整体流动性依然过剩。但受多次上调准备金率影响，银行内部流动性趋紧。紧缩政策对银行流动性的影响很不均衡。由于存款结构的差异，资产增速较快的股份制银行以及小银行压力更大，而大银行则要面对存款回流后的融资成本增长问题。监管环境持续改善。监管机构继续加强监管法制建设，监管能力和手段逐步提升，信息披露显著改善，监管有效性进一步提高。为了保证新资本协议时间表的执行，银监会加快建立支持新资本协议实施的监管规章框架，为新资本协议银行的实施准备工作提供指引。不