南宁威宁投资集团有限责任公司18年第一期短期融资券债项评级报告.pdfVIP

短期融资券信用评级报告 南宁威宁投资集团有限责任公司 2018 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA+ 经联合资信评估有限公司 （以下简称“联 评级展望：稳定 合资信”）评定，南宁威宁投资集团有限责任公 本期短期融资券信用等级：A-1 司 （以下简称 “公司”）拟发行的2018年度第 本期短期融资券发行额度：2 亿元 一期短期融资券的信用等级为A-1。基于对公 本期短期融资券发行期限：365 天 司主体长期信用以及本期短期融资券偿还能力 偿还方式：到期一次性还本付息 的综合评估，联合资信认为，公司本期短期融 发行目的：偿还银行借款及补充营运资金 资券到期不能偿还的风险低，安全性高。 评级时间：20 17 年8 月15 日 财务数据 优势 17 年 1. 公司是南宁市重要的国有资产经营主体， 项目 2014 年 2015 年 2016 年 3 月 具有一定区域地位，公司商超百货定位广 现金类资产(亿元) 17.52 13.87 34.24 31.17 资产总额(亿元) 176.36 194.00 248.93 255.45 西省内，具有一定品牌优势。 所有者权益(亿元) 113.71 118.81 127.29 127.70 2. 公司现金类资产对本期短期融资券覆盖程 短期债务(亿元) 12.16 11.17 29.24 29.44 度高。 长期债务(亿元) 16.95 28.38 50.82 58.22 全部债务(亿元) 29.11 39.55 80.06 87.66 营业总收入(亿元) 42.54 45.94 50.90 11.59 关注 利润总额(亿元) 2.23 4.14 2.58 -0.21 1. 公司公益性资产规模大，资产抵质押程度 EBITDA(亿元) 4.04 6.12 6.39 -- 较高，整体资产质量有待提升。 经营性净现金流(亿元) 0.46 2.26 9.52 -2.92 2. 公司往来款项规模大，对资金形成占用。 营业利润率(%) 17.72 15.52 12.99 13.35 净资产收益率(%) 1.48 2.62 1.17 -- 资产负债率(%) 35.52 38.76 48.86 50.01 全部债务资本化比率(%) 20.38 24.97 38.61 40.70 流动比率(%) 104.64 111.62 117.69 120.01 经营现金流动负债比率(%) 1.07 5.17 14.08 -17.85 EBITDA 利息倍数(倍) 3.01 3.19 2.61 -- 全部债务/EBITDA(倍) 7.20 6.46 12.52 -- 注：1.2014 年财务数据基于合并范围发生重大变化后的模拟财务报 表；2.2017 年一季度财务数据未经审计；