宿迁市城市建设投资(集团)有限公司18年第一期短期融资券信用评级报告.pdfVIP

短期融资券信用评级报告 宿迁市城市建设投资（集团）有限公司 2018 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA+ 经联合资信评估有限公司评定，宿迁市城 本期短期融资券信用等级：A-1 市建设投资（集团）有限公司（以下简称“公 评级展望：稳定 司” ）拟发行的2018 年度第一期短期融资券的 本期短期融资券发行金额：3 亿元 信用等级为 A-1 。基于对公司主体长期信用状 本期短期融资券期限：1 年 况以及本期短期融资券偿还能力的综合分析， 偿还方式：到期一次还本付息 联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能 募集资金用途：偿还金融机构借款 偿还的风险很低。 评级时间：2017 年 10 月 20 日 优势 财务数据 1．宿迁市政府对公司支持力度较大，近年来 2017 年 项目 2014 年 2015 年 2016 年 6 月 通过资产划拨、资金划转和财政补贴等方 现金类资产（亿元） 25.17 20.43 19.68 9.60 式，有效提升了公司实力。 资产总额(亿元) 175.47 208.91 234.39 237.67 2 ．公司经营活动现金流入量和现金类资产对 所有者权益(亿元) 85.98 87.11 88.36 96.57 短期债务（亿元） 19.74 8.12 5.84 5.62 本期短期融资券的保障能力强。 长期债务（亿元） 32.50 69.05 87.12 86.10 全部债务(亿元) 52.24 77.17 92.96 91.71 关注 营业收入(亿元) 6.41 6.66 6.23 4.01 利润总额(亿元) 1.31 1.13 0.88 0.33 1．公司流动资产中存货规模大，且以流动性 EBITDA(亿元) 1.51 1.47 1.20 -- 弱的开发成本及土地资产为主，资产质量 经营性净现金流(亿元) -5.49 -21.48 -6.42 -1.88 一般。 营业利润率(%) -4.54 12.09 -5.14 0.99 净资产收益率(%) 1.49 1.30 1.00 -- 2 ．公司应收类款项规模大，对资金形成占用， 资产负债率(%) 51.00 58.30 62.30 59.37 公司面临一定的短期支付压力。 全部债务资本化比率(%) 37.79 46.97 51.27 48.71 3．受公司对外资金拆借规模快速扩大影响， 流动比率(%) 298.99 384.70 372.70 393.68 经营现金流动负债比(%)