重庆机电控股(集团)公司18年第一期短期融资券信用评级报告.pdfVIP

短期融资券信用评级报告 重庆机电控股（集团）公司 20 18 年度第一期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 经联合资信评估有限公司（以下简称“联 评级展望：稳定 合资信”）评定，重庆机电控股（集团）公司（以 本期短期融资券信用等级：A-1 本期短期融资券发行额度：5 亿元 下简称“公司”或“重庆机电”）拟发行的2018 本期短期融资券期限：365 天 年度第一期短期融资券的信用等级为A-1。基于 偿还方式：到期一次性还本付息 对公司主体长期信用以及本期短期融资券偿还 发行目的：偿还银行借款 能力的综合评估，联合资信认为，公司本期短 评级时间：2017 年12 月8 日 财务数据 期融资券到期不能偿还的风险低。 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 17 年9 月 现金类资产(亿元) 31.74 32.24 36.45 24.99 优势 资产总额(亿元) 269.13 291.26 296.80 308.45 1．装备制造业是国家产业升级政策的重点扶 所有者权益合计(亿元) 92.94 93.13 96.77 96.97 持领域，也是重庆市支柱产业之一，发展 短期债务(亿元) 55.87 83.14 80.05 72.05 长期债务(亿元) 51.13 36.31 42.76 52.97 前景良好。 全部债务(亿元) 107.00 119.45 122.81 125.02 2 ．公司是重庆市国资委下属的大型综合性机 营业收入(亿元) 147.21 139.36 139.88 94.83 电企业集团，业务主要涉及高端装备制造、 利润总额(亿元) 5.13 2.21 3.01 2.34 EBITDA(亿元) 13.58 12.25 13.29 -- 电子信息设备、交通运输装备、智能制造 经营性净现金流(亿元) -1.09 2.15 -3.12 -12.36 及系统集成、工程技术服务及推广业务等， 营业利润率(%) 11.77 12.13 13.46 11.48 规模经济优势较强，政策支持力度大。 净资产收益率(%) 4.15 1.37 2.61 -- 3 ． 由于历史原因，公司拥有土地储备约 4000 资产负债率(%) 65.47 68.02 67.39 68.56 全部债务资本化比率(%) 53.52 56.19 55.93 56.32 亩，大多分布在主城区周边，计价成本较 流动比率(%) 120.75 98.62 102.31 113.31 低。 经营现金流动负债比(%) -0.96 1.45 -2.18 -- 4 ．公司现金类资产对本期短期融资券覆盖程 全部债务/EBITDA(倍) 7.88 9.75 9.24 -- EBITDA 利息倍数(倍) 2.63 2.05 2.51 -- 度好。 注：1.2017 年 1~9 月财务数据未经审计；2.计入其他流动负债的短 期融资券已调整至短期债务；3.长期应付款中的应付融资租赁款和 关注 其他非流动负债中