阳泉煤业(集团)有限责任公司18第二期中期票据评级报告.pdfVIP

主体与中期票据信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。本评级报告所依据的评 级方法在大公官网（）公开披露。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、准 确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告债项信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，主体信用等级 自本报告出具日起一年内有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变 化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据信用评级报告 发债主体 公司前身是成立于1950 年1 月的阳泉矿务局，是原煤炭工业部直 属的94 家国有重点煤炭企业之一，1998 年4 月改制为国有独资公司， 同年划归山西省政府管理。2005 年12 月经债转股后，公司成为由山西 省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“山西省国资委”）、 中国信达资产管理股份有限公司（以下简称“信达资产”）和中国建 设银行股份有限公司（以下简称“建设银行”）共同出资的大型煤炭 企业。2013 年11 月，建设银行通过重庆联合产权交易所将所持有的阳 煤集团5.55%股权公开挂牌出售，由山西焦煤集团有限责任公司（以下 简称“焦煤集团”）受让该等股权。截至2017 年9 月末，公司注册资 本为 75.80 亿元，山西省国资委持股 54.03%，信达资产持股40.42%， 焦煤集团持股5.55%，实际控制人为山西省国资委。2017 年8 月31 日， 公司发布《阳泉煤业（集团）有限责任公司关于股东变更的公告》称， 根据山西省国资委《关于将持有的省属22 户企业国有股权全部注入山 西省国有资本投资运营有限公司的通知》（晋国资发【2017】35 号）， 山西省国资委将其持有的阳煤集团54.03%的股权无偿划转至山西省国 有资本投资运营有限公司（以下简称“山西国资”）。变更后，山西 国资持有阳煤集团54.03%股权，为公司控股股东，阳煤集团实际控制 人仍为山西省国资委，工商登记已于2017 年8 月21 日完成变更。2017 年 11 月27 日，山西省国资委发布《山西省人民政府国有资产监督管 理委员会关于第一批腾笼换鸟项目的通告》，拟转让公司持有阳煤集 团昔阳化工有限责任公司49%的股权 （以下简称“昔阳化工”）、阳泉 煤业集团平定化工有限责任公司49%的股权（以下简称“平定化工”）， 及山西阳煤寺家庄煤业有限责任公司 （以下简称“寺家庄煤业”）40% 的股权，截至2017 年6 月末，上述拟转让标的资产分别为39.33 亿元、 41.67亿元和49.94亿元，资产负债率分别为79.66%、73.60%及100.87%； 2017 年1～6 月，昔阳化工及寺家庄煤业营业收入分别为4.39 亿元和 6.21 亿元，平定化工无营业收入，其主要项目已基本完工并进入试生 产。 截至2017 年9 月末，公司合并范围内拥有两家上市子公司，分别 为阳泉煤业（集团）股份有限公司（以下简称“阳泉煤业”，股票代 码：600348）和阳煤化工股份有限公司（以下简称“阳煤化工”，股 票代码：600691），公司最终持股比例分别为58.34%和32.44%，公司 对阳泉煤业和阳煤化工均为直接持股。截至2017 年11 月30 日，公司 累计质押阳泉煤业股份 6.30