新三板投资逻辑或重构：IPO新格局下的再思考.pdfVIP

Tabl e_BaseInfo Tabl e_Title 2018 年03 月24 日 新三板策略报告 IPO 新格局下的再思考——新三板投资逻辑或重构 证券研究报告 ■IPO 制度变迁或影响新三板市场格局：IPO 制度变化向来对新三板市 场的格局有着重要影响，2017 年新股发行常态化，伴随着新三板市场 诸海滨 分析师 SAC 执业证书编号：S1450511020005 突破万家规模，挂牌速度逐渐趋缓。2018 年2 月IPO 新规出台，“对于 zhuhb@ 021 重组上市类交易（俗称借壳上市），企业在IPO 被否决后至少应运行3 Table_Report 相关报告 年才可筹划重组上市”，这一规则的出台对于Pre-IPO 市场的格局影响 津同仁堂——核心药品增长 较大，或成为近期部分企业撤回材料的重要原因。在监管趋严的环境 稳健，积极拓展新老产品 2018-03-23 下，2017 下半年过会率逐渐降低；另一方面，第一财经于2018 年3 月 物业公司专题分析之年报系2018-03-23 列（3） 22 日发布了关于IPO 审核的报道，预计未来IPO 排队企业终止审查的 新三板日报（股转慎对“区 案例会持续增多。 块链”概念挂牌 借壳、跨界2018-03-23 逆势走俏）