第3章 本量利分析第三部分.pptVIP

第四节 本量利分析的应用 主讲人：陈少铭 chenshaoming08@163.com 本节主要内容 经营杠杆的引例 冬夏航空公司5月份的乘客数量为8000人次，乘坐率为80%，票价收入为800万元，变动成本为240万元。 然而，6月份进入旅游淡季之后，乘客数量锐减至6000人次，乘坐率为60%，票价收入为6百万元，变动成本为180万元。这两个月的固定成本均为400万元。按照公司总经理的要求，财务经理向公司报告了这两个月的盈利情况。 为什么收入少了一点，但是利润少了这么多？ 冬夏航空公司6月份的销售收入下降了25%，但是经营利润却下降了87.5%。经营利润下降幅度是销售收入下降幅度的3.5倍。总经理据此向财务经理提出两个问题：第一，为什么会出现这种情况？第二，如何避免这种不利现象的发生？ 财务经理咨询了会计咨询顾问后才知道，导致冬夏航空公司这种由于业务量较小幅度的变动所引起的利润较大幅度变动的现象，称为经营杠杆现象。 为了对这种现象进行描述，财务经理准备了一份报告，内容包括什么是经营杠杆、为什么会产生经营杠杆以及影响经营杠杆大小的因素有哪些。 冬夏航空公司盈利情况表 什么是经营杠杆及经营杠杆系数？ 什么是经营杠杆？ 经营杠杆是指在企业的生产经营中，由于固定成本的存在，使得利润变动率大于产销量变动率的规律。 什么是经营杠杆系数？ ③P90 衡量经营杠杆作用大小的指标是经营杠杆系数，计算公式是： 经营杠杆系数=利润变动率/销售变动率 经营杠杆系数=预算边际贡献/预算利润总额 =TCM / P 冬夏航空公司盈利情况表 冬夏航空公司盈利情况表 为什么会产生经营杠杆？ 经营杠杆系数=预算边际贡献/预算利润总额=TCM / P =(p-b)*x / (p-b)x-a 由公式可知，如果企业固定成本为0，则经营杠杆系数为1。也就是说，如果企业没有固定成本，则利润与业务量同步增减，就不存在经营杠杆现象。因此，固定成本是经营杠杆产生的根本原因。 从内在机理看，因为在相关范围内，固定成本总额不变。但是随着产销量增加，单位产品分摊的固定成本则减少，从而单位产品所提供的利润就会上升。每销售1件产品所带来的利润增长率大于产品数量的增长率。 换句话说，正是由于固定成本的这种性态使得产品的利润增长率大于业务量的增长率，由此导致经营杠杆的产生。 经营杠杆与经营风险 经营风险的含义① （p91) 经营风险又称商业风险，是指企业未来营业利润的波动程度。导致企业产生经营风险的主要原因是由于产品市场需求、产品成本结构、行业内部竞争等因素的不确定性。 经营杠杆系数与经营风险的关系② （p91) 经营杠杆虽然本身不是企业利润不稳定的根源，但是它扩大了不确定因素对利润变动的影响。因此，经营杠杆系数反映了企业所面临的经营风险程度。 什么因素影响了经营杠杆系数的大小？ 经营杠杆系数=预算边际贡献/预算利润总额=TCM / P =(p-b)*x / (p-b)x-a 由公式可知，影响经营杠杆系数的因素有单价p、变动成本b、销售量x以及固定成本a。 在其他因素相同的情况下， 固定成本越大，经营杠杆系数越大； ② 单价越高，经营杠杆系数越小； 单位变动成本越大，经营杠杆系数越大； 产销量越大，经营杠杆系数越小； ② 因此，减少固定成本或者增加产销量可以减少经营杠杆系数，也就可以减少经营风险。 利用上述原理，财务经理向公司总经理解释了他所提出的两个问题。 第一，为什么会出现销售收入下降一点，但营业利润大幅下降的情况？ 导致经营利润大幅度下降的原因是经营杠杆作用的存在。由于公司的固定成本较高，经营杠杆系数=560万/160万=3.5 。因此，当6月份的销售收入下降25%时，公司经营利润的下降幅度为25%*3.5=87.5%。 第二，如何避免这种不利现象的发生？ 经营杠杆现象是客观存在的，只要企业存在固定成本，经营杠杆必然存在。由于航公公司固定成本规模已经形成，今后能做的是，尽可能提高销售规模，发挥经营杠杆的正作用。 总经理补充了一个问题，销售部门预测，7月份是新的一轮旅游旺季，预计乘客数量达到9500人次，乘坐率将达到95%，预计利润为多少？ LOGO LOGO 本量利分析在经营决策中的应用 经营杠杆在利润预测中的应用 -87.5% 20万 160万 经营利润 0 400万 400万 固定成本 -25% 420万 560万 边际贡献 -25% 180万 240万 变动成本 -25%