第二章_外汇、汇率与外汇市场.pptVIP

第二章 外汇、汇率与外汇市场;第一节 外汇与汇率;;成为外汇的条件;二、汇率及其分类 ;（1）直接标价法;在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=RMB 6.8214 月末：USD1=RMB 6.8300 说明美元币值上升，人民币币值下跌。 ;（2）间接标价法;在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。 ;3.美元标价法;人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币或被报价货币，把数量变化的货币叫做报价货币。 在直接标价法下，基准货币为外币，报价货币为本币。 在间接标价法下，基准货币为本币，报价货币为外币。;（二）汇率的种类;从银行买卖外汇的角度，划分为买入汇率、卖出汇率和中间汇率; 如何区分买入价和卖出价？; 如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的汇价，银行答复1.8100/1.8120，请问： ⑴ 中国银行以什么汇价向你买入英镑？ ⑵ 你以什么汇价从银行买入英镑？ ⑶ 如果你向银行卖出英镑，汇率是？;已知：某日香港外汇市场牌价： 美元/港元 = 7.7970 — 7.7990 求：港元/美元? 解： 先求倒数：;基本汇率和套算汇率;已知：1美元=1.6920马克 1英镑=1.6812美元 求英镑与马克的汇率？ 1英镑= 1.6812× 1.6920马克=2.8456马克;套算汇率;（1）报价银行买入瑞士法郎，卖出德国马克 买1法郎=卖（1/1.4590）美元=卖出1.7320/1.4590马克=1.1871马克 （2）报价银行卖出瑞士法郎，买入德国马克 卖1法郎=买（1/1.4580）美元=买入1.7330/1.4580马克=1.1886 因此： CHF= DEM 1.1871/86;两种货币对第三种货币标价法不同时;已知：某日纽约外汇牌价： 美元/加元 = 1.5250 — 1.5270 美元/瑞士法郎= 1.7640 — 1.7660 求：加元/瑞士法郎? 解： 即：1加元 = 1.1552 — 1.1580瑞士法郎;美元/瑞士法郎：1.486/1.487 英镑/美元： 1.540/1.541 则： 英镑/瑞士法郎：1.540×1.486-1.541×1.487 ; 两种货币对第三种货币均为直接标价法（两种货币对第三者货币均为间接标价法同理） ?????例如：已知： ??????USD 1 = CHF 1.4580/90 ????? USD 1 = DEM 1.7320/30 ??????求： CHF 1 = DEM ? CHF= DEM 1.7320/1.4590—1.7330/1.4580;两种货币对第三种货币标价法不同时;总结： 两种货币的标价方法相同时，采用交叉相除的方式 两种货币的标价方法不同时，采用同向相乘的方式;USD1=DEM1.5715/1.5725 USD1=JPY140.50/140.60 求DEM兑JPY 的交叉汇率。 解：;按外汇交易交割日不同，划分为即期汇率和远期汇率;2、汇率的分类;远期汇率的报价方式;第一，直接标价法下 ①升水举例：巴黎市场 ?即期汇率： USD1=FRF6.4520／40，一个月远期汇率：USD1=FRF 6.4560／90， 说明美元的远期汇率高于即期汇率，美元升水，升水点数为40／50。 ②贴水举例：法兰克福市场 ?即期汇率：USD1=DEM l.8410／20，三个月远期汇率：USD1=DEM l.8350／70， 说明美元的远期汇率低于即期汇率，美元贴水，贴水点数为60／50。;第二，间接标价法下 ①升水举例：纽约市场 ?即期汇率： USD1=CHF 2.1170／80, 一个月远期汇率： USD1=CHF 2.1110／30， 说明瑞士法郎的远期汇率高于即期汇率，瑞士法郎升水，升水点数为60／50。 ②贴水举例：伦敦市场 ?即期汇率：GBP1=USD1.5305／15，一个月远期汇率：GBP1=USD1.5325／50， 说明美元的远期汇率低于即期汇率，美元贴水，贴水点数为20／35。; 通过以上举例可以看出，在不同的标价法下，根据即期汇率和远期差价计算远期汇率的方法不一样，可归纳为： 直接标价法下： 远期汇率=即期汇率+升水点数 ??????????????远期汇率=即期汇率-贴水