锦泰期货研发2013年铝行情展望.PDF

锦泰期货研发 锦泰期货研发 2013 年铝市行情展望 供需持续失衡，铝市新年难有起色 摘要： 基本面来看，在宏观经济稳增长的带动下，2013 创 年铝市下游消费有望温和复苏，汽车行业形势持续改 研究 造 价值 善，房地产市场也将稳中求进，从而带动铝材消费走 高。然而，尽管全球铝市供应过剩情况有所缓解，但 伴随着西部产能的持续释放，国内产能过剩问题将越 用心、诚心、专心、贴心 演越烈，加之高企的社会及交易所库存，供需失衡将 在2013 年度继续上演，然而考虑到成本支撑效应的 存在，铝价下行空间将受到一定限制。 宏观面来看，本年度外围市场整体有“惊”无 “险”，在涉及欧债危机，宽松政策以及总统大选等 风险事件时均能涉险过关，明年市场风险因素将相应 减少，欧债危机对市场的影响也将逐步减弱，然而， 投资者虽然对“财政悬崖”的最终解决抱有一定预期， 锦泰期货研发部 但是随着到期日的逐步临近，市场不确定性仍然存 在，投资者应谨防市场情绪反复。本年度年世界主要 潘品霖 经济体均高举宽松大旗，以刺激经济增长，2013 年 执业资格证号：F0274973 全球经济复苏压力依然较大，整体宽松政策将有望延 025 续，中央经济工作会议也确立了明年稳增长的主基 pinlin_pan@163.com 调，市场宽松环境整体不变。 整体上看，2013 年外围宏观环境将有望改善， 加之国内稳增长政策的提振，铝市下游消费将有所好 转，但这并足以改变当前整体供需失衡的格局，西部 产能的持续释放将进一步加剧国内产能过剩的格局， 然而在沪铝成本作用的支撑下，下行空间将受到一定 限制，预计2013 年铝市整体将保持区间震荡格局， 但投资者仍需关注铝价在年后以及 6、7 月份的旺季 表现，预计沪铝全年运行区间【14000,16500】，对应 伦铝【1800、2400】。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1