私募股权投资基金在农业领域的投资推荐.pptVIP

* 选择比努力更重要 你选择 我努力 努 力 选 择 案例分析——雏鹰农牧带来的启示 * （一）什么是 PE - 私募股权投资基金（Private Equity） 以非公开的形式向合格投资人募集的，用于投资非上市企业的股权，最终通过被投资企业上市/收购或其他股权转让方式，达到基金的增值退出以实现投资者的回报； 多个投资者集合起来的基金，通过专业管理机构，定向投资于数个项目； 合伙制的私募基金由普通合伙人（出资方/管理方）和有限合伙人（出资方）共同组成。专业管理机构做为普通合伙人对基金债务承担无限连带责任，而有限合伙人仅承担其投资额为上限的有限责任。 三、引入VC/PE，打造全产业链（一） * 三、引入VC/PE，打造全产业链（二） 1、企业发展的助推器 资金+人才+资源 资源整合+区域聚焦+全产业链 2、企业经营风险分散的手段 股权分散，企业上市是化解风险的最好手段 （二）为什么引进VC/PE * 三、引入VC/PE，打造全产业链（二续） 3、VC/PE能够加速企业资本市场IPO的进程 目标趋同的效应 IPO利益链条的整体效应 专业化增值服务 每一个成功IPO企业的背后都有一个或一批PE机构 圣农发展 002299 平安创新资本 达晨创投等 大康牧业 002505 湖南财信创投 长沙先导等 瑞普生物 300119 湖南中科岳麓 无锡中科汇盈 唐人神 002567 湖南相投高科 上海盛万 南海成长等 好想你 大北农 * * 1 定向集合多个投资者的资金进行统一投资； 2 以入股创投公司或加入信托计划的形式募集资金；属私募范畴，不得以广告方式募集 3 区别于二级市场投资，主要投资于未上市公司股权，由专业投资机构管理 4 通过被投资企业上市（IPO）、并购、管理层回购、股权转让（OTC)等方式，实现增值退出 背景知识一： PE的特性 * * PE (私募股权基金投资)介入阶段 IPO(上市融资) 创设阶段 成长阶段 快速发展阶段 稳定发展阶段 成熟阶段 Angle(天使投资) VC(风险投资) 背景知识二： 、 PE在企业生命周期中的作用 PE在企业生命周期中的位置 * 背景知识三：享受资本市场估值溢价 企业估值 二级市场——股票投资 已上市公司 10 0 20 30 IPO 估值标准不同而形成的赢利空间 (P/E) 天使投资 VC基金 PE基金 公募证券投资基金 一级市场——股权投资 未上市企业 净利润 x 市盈率 = 企业总市值 3000万X 10倍 = 3亿 6000万X 30倍 = 18亿 股权投资基金在中国的特殊优势： ——退出时的P/E（市盈率）远高于海外其他市场 * 1、投资资金起点高 2、获取优质项目难 3、需具备超强的专业能力 主要发生在机构之间的交易 单笔投资金额远大于普通证券投资 专业机构拥有优质 投资项目来源渠道和资源 必须获得足够数量备选项目，才能保证投资项目的质量 专业判断能力：行业背景特点和趋势；企业产品技术；市场需求分析；管理团队经营评价 专业执行能力：处理复杂交易的各类经济法律法规；运用财务工具的能力；对资产准确估值和后续跟踪风控的能力 “术业有专攻”，非专业投资者受能力所限无法深入了解行业知识、企业内在经营的更多信息，与专业股权投资机构合作，是实现高收益与低风险完美平衡的最佳途径。 背景知识四：高收益的逻辑——高门槛 * * 背景知识五：PE对企业发展的重要作用 PE对企业发展 的重要作用 解决企业的 融资需求 改善企业的资产结 构及财务状况 改善公司治理结构， 使之成为产权清晰，权责明确，政企分离，管理科学的现代企业结构，从而达到上市标准。 * 潍柴 动力 5年成长20倍 上市 退出 对赌和回购 投入时4倍P/E 上市前0.2倍 P/E 退出时16倍P/E 投资期5年， 投资回报1600%/年 高速成长 * 案例分析——潍柴动力 投资 * 案例分析——潍柴动力 深创投投资成功案例很多，但潍柴动力至今仍其投资收益倍数最多的项目。 2002年12月，深圳创新投投资潍柴动力10%股份，投资金额2150万元。15个月后，潍柴动力H股在香港联交所主板成功挂牌上市。上市后，创新投持有潍柴动力股票市值比投资额增加10倍以上。2004年6月，潍柴动力发布中期报表，公司