涤纶长丝产业链深度报告.doc

┃研究报告┃  化工行业 涤纶长丝产业链深度报告：乘周期之风，沐景气而行  2017-9-20 行业研究┃深度报告 评级 看好 维持  报告要点 分析师 马太 ? 涤纶长丝是最主要的化学纤维品种，产业链较长 （8621 matai@ 涤纶长丝产量占化纤总产量 60%以上，品种主要有 POY、DTY、FDY 等，产 执业证书编号：S0490516100002 业链条为“原油-石脑油-PX-PTA-聚酯-涤纶长丝-纺织”，上游涉及石化产品 PX、 联系人 谢楠 PTA 等，下游应用主要为服装、产业用纺织品和装饰领域纺织品等。 （8621 xienan@ 涤纶长丝：供需关系改善，盈利能力有望上行 居民收入提高，消费能力提升；二胎放开，人口基数扩大，纺织服装服饰业经 联系人 施航 （8621 营改善。同时，经济保持增长，产业及装饰纺织品消费向上，涤纶长丝需求稳 shihang@ 定增加。据中纤网数据，2016 年国内涤纶长丝表观消费量为 2,349.2 万吨，10 年间年复合增速达 9.2%，预计 2017、2018 年增速分别达 6.5%、6.3%，供给 联系人 鞠龙 上，2016 年我国涤纶长丝产能为 3,527.0