钢铁行业深度报告.doc

钢铁需求未与水泥背离 2017 年 8 月 23 日 川财研究 ? 股票研究部 ——钢铁行业深度报告 深度报告 ? 行业深度 ? 结论：加上地条钢产量，前 6 月粗钢表观消费仅增 0.50%，前 6 月水泥表 所属行业 ? 钢铁行业 观消费同比增 0.35%，粗钢需求未与水泥背离。此外，钢贸商及终端客户未因 投资评级 ? 超配 涨价预期大量囤钢材，未透支未来需求，有利拉长行业盈利周期。 ? 上半年表内粗钢表观同比增 11%，与水泥表观背离，引市场关注 执业分析师 前 6 月，表内粗钢产量 41975 万吨，同比增长 4.60%，表内粗钢表观消费量 邱瀚萱 38362 万吨，同比增长 10.92%；同期，水泥产量 11.13 亿吨，同比增长 0.36%。 上半年，粗钢表观消费与水泥表观消费表现差异较大，引发市场关注及对钢 证书编号：S11000517070001 贸商囤货、终端囤货担忧。 010 qiuhanxuan@ ? 加上地条钢产量，前 6 月粗钢表观仅增长 0.50%，未与水泥数据背离 报告联系人 在最低月重复材