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C H I N A S E C U R I T I E S ( INT’L) R E S E A R C H 新股上市摘要 新股速递 - 24 劲投国际控股有限公司 （3682.HK） 公司简介. 公司是中国高速公路投资者及运营商，在收费公路行业拥 有逾 20 年的运营经验，其主要业务为于中国投资、开发、经营及管 上市资料摘要： 理高速公路项目。截至2016 年12 月31 日，公司的高速公路投资组 公司名称：劲投国际控股有限公司 合包括于五个高速公路项目，覆盖里程约340 公里，高速公路位于中 股份代号：3682 国的四个省份：河北、湖南、山西及安徽。该五条高速公路包括：保 保荐人：摩根大通、汇丰、星展 津、唐津、长益、龙城及马巢高速公路。 全球发售股：418,500,000 股 优势及战略. 公司凭借逾20 年的中国收费公路基础设施行业的经验， 香港发售股：41,850,000 股 已具备以下主要的竞争优势： 最高发售价：5.50 港元  高速公路组合策略性分布于中国广泛地域。公司拥有分布在全国 上市时间表： 四个省份五条高速公路的权益，每条高速公路均位于构成重要的 认购登记：6 月30 日 经济活动走廊的省份内。 预期定价日：6 月30 日  高速公路组合提供稳定的现金流及收益增长潜力。三条成熟高速 公布分配结果：7 月6 日 公路（保津、唐津及长益）平均车流量于2012 年至2016 年的年 股份开始买卖：7 月7 日 复合增长率约为10.8%。龙城及马巢高速公路处于发展阶段， 2014 年至2016 年的日均车流量复合年增长率为30.0%。 交通量及收益率预测 资料来源：施伟拔咨询 未来，公司的目标为向股东提供稳定的分派，以及为该等分派提供持 续增长潜力，进一步提高现有高速公路的进行及成本效益并保持竞争 力，物色可提升价值的高速公路收购。 股东结构. 紧随全球发售完成后，假设超额配股权未获行使，公司的 最终控股股东为路劲基建，占有约73%的股份。 财务数据及估值. 2016 年，公司分占合作公司的业绩同比增长47.0% 许绮雯, XU Qiwen 至 4.53 亿港元，该增长主要由于高速公路的日均交通量整体增加。 (CE No.: BIC457) EBITDA 利润率相对保持稳定，2016 年为83.8% 。2016 年净资产回报 xuqiwen@csci.hk +852 3465 8690 率为15.1%，较2015 年增长5.9 个百分点。资产负债率为42.3% 。此 次招股价范围为4.00 港元-5.50 港元， 对应预测股息率6-8% 。 2017