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白猫公司财务分析的案例
白猫股份业绩“变脸”及预测 * 目 录 小组成员分工 1 分析方法 2 财务分析 3 白猫的命运 4 * 分析方法 财务比率分析 盈利能力分析 发展能力分析 运营能力分析 分析方法 趋势分析. * 白猫公司简介 上海白猫股份有限公司，前身为上海双鹿电器，后资产重组为，上海白猫股份，注册资本为壹亿伍仟万。公司的主要产品为美加净、上海防酸、白玉以及留兰香系列牙膏，并拥有中华牙膏的品牌所有权。 * 财务分析 基础业务数据 主营业务收入增长缓慢 成本增长较快 利润持续下降，且连年亏损 资产规模不断缩水 * 财务分析 比率分析 盈利能力水平偏低 主营业务利润指标逐年下降 总资产回报率逐渐下降 净资产回报率逐年下降 经营能力表面看在提升 应收账款周转率上升 存货周转率上升 固定资产周转率上升（资产缩水原因） 发展能力指标不确定性高 营业收入增长不稳定 资产增长率长期负值 * 财务分析 * 06年获得盈利的原因 “公司主营业务收入比上年下降15.94％，主营业务毛利还不能平衡期间费用的支出，但因公司常德路774号房产拆迁补偿款此一非经常性收益的影响，公司2006年出现盈利。” ---这表明该公司为了保持上市地位，不得不以出卖固定资产获得短期盈利，可见其经营状况的窘境 * 财务分析 09年财务数据分析 主营业务利润仍为亏损，全年预计亏损 * 白猫的命运 1 长期亏损，退市 这个结果谁也不愿意看到 3 重现“盈利” 再次通过会计手段实现盈利 2 资产置换 注入新资本，被置换出去，失去壳资源。 * 第一大股东新洲申报资产置换 12月12日，*ST白猫通过了公司资产重组方案。*ST白猫将扣除应付红利及对应现金外的全部资产和负债与大股东新洲集团旗下的仁众投资持有的鹏丽投资100%股权进行整体置换，鹏丽投资拥有福民商厦一期业务。 并申报证监会批准。 由此，新洲的资产游戏正式上演…… *
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