高级财务管理课件（第六章企业集团财务管理二分之二2）.ppt

高级财务管理 授课教师：刘惠萍 第六章 企业集团财务管理 第一节 企业集团及其特征 第二节 集团企业财务管理模式与内容 第三节 集团企业财务管理组织与控制 第四节 企业集团财务管理的内容 第五节 集团企业融资管理（补充） 第六节 集团企业投资管理（补充） 第七节 集团企业内部转移价格（补充） 第八节 集团企业内部业绩评价（补充） 第六章 企业集团财务管理本章学习要求： 1、了解：企业集团财务管理的特征和主要内容，集团企业财务管理组织框架，集团企业财务控制的主要环节。 2、理解：如何判断核心层企业的资本优势，企业集团集权与分权的具体影响因素，企业集团财务管理体制应遵循的原则和应考虑的因素。 3、掌握：企业集团的含义、结构、分类和联结纽带，企业集团财务管理体制不同模式的优缺点及合理选择，企业集团财务管理的内容。特别是集团企业融资管理决策、内部转移价格的制定等，掌握集团企业筹资决策及内部转移价格有关的计算。 第六节 集团企业投资管理 集团公司投资与单一公司投资相比，除了要进行流动资产、固定资产、有价证券、无形资产等方面的投资之外，在投资方面最显著的特征是必须大量从事股权方面的投资以及必须根据集团公司整体利益最大化原则控制成员公司的投资行为。 一、集中管理和使用资金 集团公司与单一公司在投资方面的区别是： （1）单一公司所考虑的投资结构更多的是考虑具体资产的分布和构成，集团公司考虑的投资结构更多的是子公司的行业或经营分布。 （2）单一公司对投资管理的重心在于本公司资产的运用，而集团公司投资管理的重心在于如何综合各成员公司的资产优势，使之产生更大的收益。 一、集中管理和使用资金 集中管理和使用资金---主要是指集团公司设立诸如结算中心、内部物流配送中心等服务性的机构，将某些资产集中起来，统一加以调配的管理活动。 集中管理和使用资金的目的： （1）加速资金周转 （2）确保集团战略目标的实施 （3）有利于集团公司按照整体利益最大化的原则调节各成员公司的现金流量，使集团公司整体现金净流入量最大化。 二、流动资产投资管理 虽然，按照资金管理权限，集团公司的流动资产的管理主要应由各成员公司负责，但是集团公司可以设立若干服务性机构，通过向成员公司提供服务，将成员公司的某些流动资产集中起来加以整合，使它们产生出比各成员公司单独管理更大的经济效益。 （一）现金的集中管理 （二）内部应收账款的集中管理 （三）存货的集中管理 （一）现金的集中管理 集中管理现金的可能性，是由于现金余额一般存在以下特征： 第一，存在着收入与支出的时间差。 第二，公司保存现金余额的多少一般由满足最低经营需要的余额和保险性余额所构成，保险性余额一般情况下是不动用的。 注意： 集中管理现金会使集团公司的总体风险增大（因为对现金管理的直接后果是会使集团公司的实际现金余额少于账面现金余额），财务人员对此应有深刻的认识，并根据集团公司的实际情况设定风险控制标准。 （二）内部应收账款的集中管理 集团公司可以通过内部结算中心对应收款项进行综合结算，把相向流动的那部分资金予以抵消，只按净流动的资金额进行结算。 集中管理内部应收款项的好处： （1）加速资金周转 （2）降低资金转移成本（诸如汇款费用、银行手续费等直接转移费用，还有在途资金款项的利息损失等机会成本） （三）存货的集中管理 目的： 1、集中管理存货，减少集团公司的存货占用量，降低资金的占用费用。 2、集中管理存货可以降低保险存货量。 3、集中管理存货，降低购买价格和减少采购费用，形成采购优势。 三、固定资产投资管理 （一）集团公司管理固定资产的特殊问题 1、集中投资决策权 2、集中使用资金 3、集中规划折旧政策 （一）集团公司管理固定资产的特殊问题 1、集中投资决策权 有利于集团公司发展战略的顺利实施； 有利于集团公司整体利益的最大化； 有利于集团公司控制各个子公司存量资产的调整方向。 （一）集团公司管理固定资产的特殊问题 2、集中使用资金 可以有效地控制各个子公司对集团公司整体不利的投资项目； 可以保证有利投资项目的顺利实施； 可以有效的利用资金，减少资金的闲置。 （一）集团公司管理固定资产的特殊问题 3、集中规划折旧政策 集团公司对折旧政策统一规划需要考虑如下的因素： （1）集团公司固定资产方面的特征 （2）关注集团公司的核心竞争力 （3）关注集团公司近期和远期的财务规划 如果公司财务规划是为了保持固定资产长期的先进性，那么公司就应采用加速折旧法。 如果公司财务规划的目标是希望在近期用较低成本对外筹集到适当的资金，那么公司就应采用直线折旧法。 （二）集团公司固定资产的日常管理 1、通过对建设期间的固定资产的日常管理，节约建设费用。 2、